Ждем продолжение роста USD/JPY | 16 февраля 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен за январь (предыдущее значение 0.2% г/г; прогноз 0.3% г/г).

13.00 мск. Германия: Индекс настроений в деловой среде от института ZEW за февраль (предыдущее значение 10.2; прогноз 0.1).

EUR/USD:

В первой половине дня следует ожидать преобладания медвежьих настроений по двум причинам. Во-первых, позитивный отчет по торговому балансу Китая и вербальные интервенции премьер-министра Японии охладили пыл продавцов на фондовых площадках Азии и Европы. Рынок акций в США накануне был закрыт из-за государственного праздника, однако фьючерс на S&P500 по итогам дня потяжелел на 1.34%. В Старом свете акции банковского сектора выглядели лучше рынка: Credit Agricole +4.5%, Societe Generale +3.96%, Banco Santander +3.6% и Credit Suisse +2.67%. Лишь только бумаги Deutsche Bank завершили торги снижением котировок на 0.29%, после мощного роста котировок в последние два торговых дня. Таким образом, “аппетит к риску” у инвесторов растет, что является негативным фактором для евро, как валюты фондирования. Во-вторых, в самый разгаре европейской торговой сессии можно ожидать выхода умеренно позитивных данных по инфляции в Великобритании, что в свою очередь будет способствовать снижению котировок кросс-курса EUR/GBP и негативно отразится на евро в паре с долларом. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1155/1.1200 и фиксировать прибыль на отметке 1.1100.

GBP/USD:

Основным событием дня сегодня станет отчет по инфляции на туманном Альбионе за январь. Сильный рынок труда указывает на то, что рост CPI в годовом выражении может выйти чуть лучше консенсус-прогноза (0.4%) на фоне “низкой базы” в начале 2015 года, что поддержит спрос на британскую валюту в первой половине дня. Уровень безработицы по итогам ноября сократился на отметки 5.1%, а заработная плата за первые одиннадцать месяцев текущего года выросла на 1.02%. На фоне низкой инфляции реальные доходы населения увеличиваются, что способствует росту потребительских расходов. На мой взгляд, можно говорить именно о публикации данных чуть лучше медианы прогнозов, а не об изменении негативного тренда по инфляции в Великобритании. Банк Англии на своем последнем заседании 4 февраля понизил краткосрочные инфляционные прогнозы и с этой оценкой можно полностью согласиться. На рынке “черного золота” мы наблюдаем продолжение восходящего краткосрочного тренда, что также играет на руку быкам по британской валюте. Нельзя обойти стороной и динамику кредитных рынков: дифференциал доходности государственных облигаций Великобритании и Германии расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4430/1.4400 и фиксировать прибыль на отметке 1.4515.

USD/JPY:

Опубликованная в понедельник негативная макроэкономическая статистика из Японии указывает на продолжение коррекционного движения. ВВП в четвертом квартале сократился на 0.4%. Объем промышленного производства сокращается уже второй год подряд, причем в 2015 году негативный тренд ускорился с 1.91% до 2.49%. Стоит отметить, что резкое укрепление японской валюты, которые мы наблюдали в начале месяца, несет в себе дополнительные риски для экономики Страны восходящего солнца. Укрепление национальной валюты способствует снижению конкурентоспособности продукции на внешних рынках и этого фактора сейчас очень не хватает японской промышленности. Об этом накануне говорил и премьер-министр Синдзо Абэ. Таким образом, до конца месяца мы еще можем получить новую порцию вербальных интервенции, что будет вынуждать “медведей” фиксировать прибыль по коротким позициям и тем самым будет способствовать росту котировок. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 114.30/113.80 и фиксировать прибыль на отметке 115.10.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.