ФРС сокращает в два раза выкуп активов | 24 апреля 2020

Прогноз на неделю 20-24 апреля:

#SP500:

Федеральный Резерв опубликовал график выкупа казначейских облигаций на эту неделю. Центробанк выкупит активов на сумму 75 миллиардов долларов. Это в два раз меньше, чем неделей ранее и в 4 раза меньше, чем месяц назад. Тренд очевиден - ФРС сокращает выкуп. Для фондового рынка это негативный сигнал, поскольку именно широкомасштабный выкуп облигаций Минфина США позволил не столько стабилизировать рынок акций в марте, но и вызвал мощное ралли. За последний месяц фондовый рынок вырос на 24%. Что сейчас делать: покупать или продавать? На мой взгляд, ФРС хоть и сокращает объем выкупа, но по-прежнему покупает активы. К примеру, в 2009-2010 г.г. выкуп казначейских бумаг осуществлялся на сумму 30 миллиардов долларов в месяц и тогда рынок хорошо рост. Сейчас же только за 5 дней этой недели будет выкуплено в 2,5 раза больше.

Торговая рекомендация: Buy 2850/2822 и take profit 2924.

#WTI:

Во вторник 21 апреля пройдет экспираций текущего фьючерсного контракта на американских товарных биржах. Следующий контракт уже торгуется и его котировка на несколько долларов дороже. Летние контракты также котируются по более высоким цена. Такая динамика указывает на то, что инвесторы ждут хоть и небольшого, но все же роста нефтяных котировок. В Соединенных Штатах компании начинают постепенно сокращать добычу. К примеру, ConocoPhillips в апреле сократит добычу на 100 тысяч баррелей нефти в сутки, а в мае показатель будет увеличен еще на 125 тысяч. Компания входит в тройку крупнейших в США производителей черного золота. Один из крупнейших “сланцевиков” Америки компания Continental Resources также будет сокращать добычу в апреле и мае на 200 тысяч баррелей в сутки. Напомню, что после мартовской экспирации нефть в течение двух недель подорожала на 9 долларов. Безусловно, вовсе не обязательно, что в этот раз будет также и нефть снова вырастет на 9 долларов, но, на мой взгляд, на 4,5$ рост может быть.

Торговая рекомендация: Buy 23.50/23.03 и take profit 27.10.

XAUUSD:

За первую половину апреля золото подорожало на 8% и, на мой взгляд, назрела техническая коррекция. На этот указывают два классических межрыночных соотношения: золото/нефть и золото/медь. Оба показателя демонстрируют снижение, что обычно сигнализирует либо о технической коррекции в желтом металле, либо о медвежьем рынке. На мой взгляд, нас ожидает первый сценарий, поскольку для медвежьего рынка сейчас нет условий. ФРС США в марте практически обнулил процентные ставки, чем вызвал отрицательную реальную доходность по американским облигациям. Исторически, когда реальная доходность по U.S. Treasury Securities была отрицательная, золото демонстрировало хороший рост котировок.

Торговая рекомендация: Sell 1688/1699 и take profit 1660