Золото выбросит белый флаг | 04 сентября 2015

Минувшую неделю XAU/USD завершило снижение котировок на 2.3%. Виной всему распродажи на рынке нефти, а также рост американской валюты после сильных данных по ВВП США за второй квартал. Металлы платиновой группы в минувшую пятидневку также находились под давлением: XPT/USD похудела на 0.43%, XPD/USD на 2.3%. Инвесторы в начале недели массово открывали короткие позиции на фоне опасений спада в Поднебесной, однако под завершение недели фиксировали “шорты”. Фьючерс на фондовый индекс S&P500 по итогам минувшей недели вырос на 1%. Однако в понедельник котировки просели до уровня 1834 на фоне панических распродаж на мировых рынках акций. Однако в середине недели на фоне позитивной макроэкономической статистики из США.

Прогноз на неделю 31 августа – 4 сентября:

XAU/USD:

В течение недели следует ожидать развития нисходящей тенденции. Во-первых, на мировых фондовых рынках прекратились панические распродажи, что делает инвестиции в “безопасные активы” (золото) менее привлекательными. Инвесторы начинают переоценивать риски замедления экономки Китая на фоне сильных данных по ВВП США за второй квартал. Соединенные Штаты и Поднебесная имеют тесные торговые связи и рост в Штатах позитивно отразиться на экономики Китая. Во-вторых, сильная макроэкономическая статистика в США по потребительской уверенности, продажам недвижимости и автомобилей указывает на сильные данные по рынку труда, что будет усиливать ожидания повышения ставок ФРС на заседании 17 сентября. Доходность двух летних казначейских облигаций США завершила минувшую неделю ростом на 11.5 б.п., что является лучшим тому доказательством. Этот фактор окажет поддержку американской валюте и вызовет распродажи золота. На этом фоне, следует открывать позиции Sell росте котировок в область 1139/1149 и фиксировать прибыль отметке 1105.

XPT/USD и XPD/USD:

В течение недели следует ожидать преобладания “медвежьих” настроений. Основным фактором, который будет оказывать давление на котировки металлов платиновой группы, станет укрепление американской валюты. На грядущей неделе будет опубликован отчет по рынку труда за август, который может усилить ожиданий инвесторов в отношении ужесточения монетарной политики ФРС. Соединенные Штаты демонстрируют устойчивый экономический рост и позитивные данные по рынку труда могут “развязать руки” FOMC. Доходность двух летних казначейских облигаций США, которая отражает ожидания инвесторов по ставкам ФРС, сейчас находится на уровне 0.72%, что на 4 б.п. ниже годового максимума. Именно прорыв уровня 0.76% вызовет сильный спрос на американскую валюту, что окажет давление на металлы, поскольку стоимость сырьевых товаров деноминирована в долларах. На этом фоне, в середине недели следует открывать позиции Sell по XPT/USD на росте котировок в область 1032/1052 и фиксировать прибыль отметке 995 и Sell по XPD/USD на росте котировок в область 599/615 и фиксировать прибыль отметке 575.

S&P500:

В первой половине недели следует ожидать преобладания “бычьих настроений”. Ведущие мировые фондовые площадки оправились от “черного понедельника” (панические распродажи 24 августа), что будет поддерживать спрос на “рисковые активы”. Приток капитала на развивающиеся рынки является лучшим тому доказательством. Если инвесторы готовы рисковать – они в первую очередь приходят на площадки Emerging Markets. ETF, которые инвестируют в данную группу рынков, отмечают высокий приток капитала после 24 августа. Стоимость 30-летних казначейских облигаций США на минувшей недели сократилась на 4 б.п., что также подтверждает переток капитала из “безопасных” активов в “рисковые”. На этом фоне можно ожидает роста котировок в область 2000/2020, после чего нас ожидает разворот. В пятницу, 4 сентября, будет опубликован отчет по рынку труда и рост показателя Non-Farm выше уровня 200 тыс. будет усиливать ожидания инвесторов в отношении ужесточения монетарной политики со стороны ФРС. В этой связи, инвесторы будут закрывать длинные позиции перед выходными. На этом фоне, в течение недели следует ожидать флэта в рамках диапазона 1970 -2020.