S&P500 готов покорять новые вершины | 09 сентября 2016

Прогноз на неделю 5 -9 сентября:

XAU/USD:

На грядущую неделю формируется смешанный фон. С одной стороны, мы наблюдаем рост “аппетита к риску”, что традиционно оказывает давление на котировки желтого металла, поскольку золото воспринимается трейдерами как безопасный актив. Минувшую неделю ведущие мировые фондовые площадки завершили в “зеленой зоне”, так же рост наблюдался в секторе высокодоходных кросс-курсов. Таким образом, наблюдается увеличение числа сделок carry trade и в этой связи, капиталы будут уходить из безопасных активов. С другой стороны, на валютном рынке можно ожидать ослабления курса американского доллара после разочаровывающих данных по рынку труда в США за август, что в свою очередь является позитивным сигналом для золота. Стоимость драгоценного металла деноминирована в американской валюте и когда курс доллара снижается, котировки золота постепенно идут вверх. На этом фоне, в течение недели следует ожидать флэта в рамках диапазона 1307 -1337.

Brent:

В начале недели можно ожидать коррекционного роста котировок на фоне фиксации прибыли по коротким позициям. Инвесторы уже в пятницу стали закрывать шорты после слабой макроэкономической статистики из США и в первой половине грядущей неделе следует ожидать продолжения этой тенденции. Затем, на мой взгляд, мы увидим продолжение нисходящего тренда. Нефтесервисная компания Baker Hughes вновь отрапортовала о росте числа буровых установок в США на одну единицу, до уровня 407. С одной стороны, ничего критичного в этом нет. Однако, необходимо вспомнить пресс-релизы ведущих американских компаний по сланцевой добычи (Devon Energy и Pioneer Natural Resources), которые заявляли об увеличении инвестиций в новые буровые установки в сентября. Сентябрь уже наступил и на грядущей неделе можно ожидать ускорения темпа роста буровых установок. Нельзя забывать и про сезонный фактор: автомобильный сезон в США подходит к своему логическому завершению, что традиционно вызывает рост запасов нефти. Запасы обычно падают в августе и умеренно растут в сентябре: в этом году по итогам августа запасы сырой нефти уже увеличились на 3,3 млн. баррелей. К примеру, в сентябре 2015 года запасы нефти выросли на 2,4 млн. баррелей. Рост запасов является негативным фактором для котировок и после восходящей коррекции инвесторы могут вновь начать формировал шорты на привлекательных уровнях. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 47.20/48.00 и фиксировать прибыль отметке 45.45.

S&P500:

Американский рынок готовится установить новый исторический максимум. Шансы на такой исход значительно повысились после релиза по рынку труда за август. Мы не увидели сильных данных, которые бы могли однозначно говорить о повышении учетной ставки ФСР на заседании 21 сентября. Трейдеры рынка акций вздохнули с облегчением и готовятся покорять новые вершины. Повышение учетной ставки традиционно болезненно воспринимается инвесторами на бирже NYSE и сейчас они могут спокойно открывать длинные позиции. Можно ли ожидать сильного роста котировок или после новой вершины мы увидим движение вниз? Лично я склоняюсь ко второму сценарий по двум причинам. Во-первых, мультипликатор P/E для индекса S&P500 сейчас находится на историческом максимуме и в любой момент может произойти сильная коррекция. Во-вторых, сентябрь является плохим месяцем для американского фондового рынка. За последние пять лет в четырех случаях из пяти рынок завершал торги в “красной зоне”. К примеру, в минувшем году снижение котировок в сентябре составило 2,72%. В этой связи, институциональные инвесторы сначала могут погнать рынок вверх, чтобы на вершине распродать свои активы розничным трейдерам. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 2175/2165 и фиксировать прибыль отметке 2194. Затем открывать позиции Sell и фиксировать прибыль отметке 2170.