Штаты укажут направление валютному рынку | 18 апреля 2014

На минувшей недели американская валюта попала под волну распродаж. Пара EUR/USD по итогам недели прибавила 1.35% на фоне позитивных ожиданий из Еврозоны и пессимизма в Штатах. Чиновники из ЕЦБ в первой половине недели сделали заявление, что европейский регулятор не собирается в ближайшее время вводить стимулирующие меры, что сыграло на руку “быкам” по евро. Окончательно повергло в шок “медведей” - протокол последнего заседания ФРС США, опубликованный в среду 9 апреля. Члены FOMC ожидают, что инфляция в Штатах еще длительное время будет находиться на достаточно низких уровнях, что не позволяет Федрезерву в скором времени пойти на повышение учетной ставки. Мировое инвестиционное сообщество ожидает ужесточения денежно – кредитной политики в США 2015 году и любые намеки на то, что этот процесс придется на время отложить - воспринимаются негативно. На этом фоне мы увидели рост курс евро по отношению к своему американскому конкуренту. В итоге, торговая неделя завершились на отметке 1.3883.

“Быки” по паре GBP/USD уже заждались позитивных новостей с Туманного Альбиона и решили сполна отыграть хороший отчет в рамках показателя промышленного производства. В феврале производственный сектор вырос на 0.9%, что значительно превысило ожидания участников рынка (0.3%). После череды негативной статистики по Великобритании в рамках показателей PMI – участники рынка вновь стали рассматривать ситуацию, при которой экономика Соединенного Королевства будет показывать уверенный темпы восстановления экономического роста. На этом фоне наблюдался стремительный рост курса британской валюты, котировки в моменте достигали отметки 1.6819. Инвесторы были необоснованно оптимистичны настроены по отношению к “кабелю” и после внушительного роста “быки” стали фиксировать прибыль по длинным позициям. В итоге, торговую неделю пара фунт/доллар завершила ростом на 0.95%, на отметке 1.6731. 

Пара USD/JPY в течение недели пребывала под давлением на фоне трёх главных факторов. Во первых, по итогам заседания Банка Японии 8 апреля была повышена оценка перспектив японской экономики в новом финансовом году, а так же заявлено о нецелесообразности увеличения стимулирующих мер. Во вторых, “минутки” ФРС 9 апреля указали на ожидания сжатия инфляционного давления в среднесрочной перспективе, что негативно для темпов экономического роста крупнейшей экономики мира. Третьим фактором послужила распродажа на ведущих мировых фондовых площадках. На этом негативном фоне пара USD/JPY завершила неделю снижением на 1.6%, на уровне 101.61.

Прогноз на неделю 14 -18 апреля:

EUR/USD:

Грядущая неделя будет богатой на макроэкономическую статистику. В понедельник 14 апреля инвесторы обратят свои взоры на отчет по розничным продажам в Штатах. Рынок труда в первый месяц весны показал умеренные темпы прироста, что не позволяет рассчитывать на выход сильного отчета. Можно ожидать выхода данных на уровне медианы прогнозов, что окажет умеренную поддержку американскому доллару. Затем участники рынка получат данные от института ZEW по деловому климату в Германии за апрель. Из ведущей экономики Еврозоны в последнее время рынок получается смешанные отчеты – позитивные показатели занятости и розничной торговли сменяются негативом по торговому балансу и падением индексов PMI промышленного, строительного секторов и сферы услуг. К тому же, сама единая европейская валюта добавляет негатива в немецкую экономику, ввиду высокого курса по отношению к американскому доллару. На этом фоне можно ожидать выхода данных на уровне консенсус – прогноза с незначительными отклонениями, что будет оказывать умеренное давление на пару евро/доллар. В качестве основного события недели следует выделить релиз по индексу потребительских цен в США за март. Федрезерв уже высказывался, что инфляция в Штатах будет еще в течение длительного времени находится на низких уровнях, вследствие чего можно ожидать в марте выхода данных на уровне медианы прогнозов. Тем не менее, поскольку консенсус – прогноз предполагает рост показателя CPI – выход итогового значения на уровне ожиданий участников рынка будет сигнализировать о восстановлении заокеанской экономики. В целом, по итогам недели можно ожидать преобладание “медвежьих” настроений по паре EUR/USD, в рамках диапазона 1.3600 – 1.3830. 

GBP/USD:

Во вторник 15 апреля будет опубликован отчет по индексу потребительских цен в Великобритании за март. Замедление темпов кредитования частных лиц в феврале на Туманном Альбионе указывает на снижение потребительской уверенности, что в совокупности с падением ведущих индексов PMI не позволяет рассчитывать на выход сильного отчета по инфляции. Для роста инфляционного давления сейчас нет предпосылок и на этом фоне можно ожидать преобладание “медвежьих” настроений по британской валюте. Единственное, что может порадовать “быков” – позитивный отчет по рынку труда. Если мы получим хорошие цифры по занятости – можно ожидать спроса на “кабель”. В целом, по итогам недели можно ожидать развития боковой тенденции, в рамках диапазона 1.6650-1.6850.

USD/JPY:

Из Страны Восходящего Солнца на будущей недели не ожидается публикации интересных макроэкономических релизов. Динамика торгов в паре доллар/йена будет определяться двумя факторами: американской статистикой и геополитической напряженностью. Конфликт между Украиной и РФ по прежнему не исчерпан и в ближайшее время не видно путей выхода из сложившейся ситуации. На этом негативном фоне можно вновь ожидать распродаж на ведущих мировых фондовых площадках, что будет оказывать давление на пару доллар/йена. Умеренно позитивная макроэкономическая статистика из Штатов может приободрить “быков” на открытие длинных позиций, тем более текущие уровни выглядят очень привлекательными для покупок.