Дисбаланс спроса и предложения на нефтяном рынке | 03 марта 2023

Прогноз на неделю 27 февраля – 3 марта:

#SP500:

В первой половине недели следует ожидать снижения котировок на фоне роста доходности американских гособлигаций. Доходность 2-х летних бумаг достигла отметки 4,83%, обновив трехмесячный максимум. Рынок ждет более агрессивного повышения ставок ФРС США, чем изначально ожидалось в декабре. Если посмотреть на любимый индикатор Уоррена Баффета, который сравнивает рост фондового рынка и рост ВВП, то с момента пандемии Covid ВВП вырос на 20,5%, а рынок акций на 23,3%. На этом фоне справедливое значение для индекса SP500 сейчас находится на отметке 3878 пунктов. SP 500 в настоящее время торгуется мультипликатором цена к прибыли (P/E) 19, что чуть ниже среднего 10-летнего значения 19,5. Таким образам, текущие уровни по индексу плюс-минус справедливые и дальнейший рост возможен либо за счет сильно роста ликвидности в банковской системе (краткосрочный спекулятивный рост), либо за счет роста ВВП (долгосрочный устойчивый рост).

Торговая рекомендация: флэт 3878 – 4000.

#BRENT:

В среду 1 марта Россия сократит добычу нефти на 500 тысяч баррелей в сутки, что благоприятно для роста нефтяных цен, поскольку такая мера приведет к дефициту предложения на мировом нефтяном рынке. Если Россия будет сокращать добычу еще и в апреле, то это усилит дисбаланс спроса и предложения, однако такое решение пока обсуждает и конкретики в данный момент нет. При этом сильный рост доходности американских гособлигаций негативен для нефтяных цен, что будет выступать сдерживающим фактором для рынка. Чтобы нефть сильно выросла необходимо снижение доходности US treasuries. Для нефтяных цен сейчас важным уровнем является отметка 86,58, после пробоя которой открывается дорога к психологическому уровню 90.00.

Торговая рекомендация: Buy 81.27/79.00 и take profit 86.58.

BTCUSD:

В первой половине недели следует ожидать снижения котировок биткоина на фоне сокращения долларовой ликвидности в американской банковской системе. В понедельник Минфин США проведет аукционы по размещению гособлигаций и сократит ликвидность в объеме $108 млрд. ФРС США в понедельник и вторник должна сократить свой баланс на $57 млрд, поскольку она ежемесячно сокращает активы на $95 млрд и за три недели февраля смогла сократить активы только лишь на $38 млрд. Действия Федрезерва также приведут к снижению ликвидности в банковской системе. Во второй половине недели Минфин США будет возвращать ликвидность обратно в систему, что благоприятно для курса биткоина.

Торговая рекомендация: флэт 21400 - 25000.