S&P500 пикирует | 18 декабря 2015

Прогноз на неделю 14- 18 декабря:

XAU/USD:

На грядущей неделе следует ожидать продолжение долгосрочного нисходящего тренда по двум причинам. Во-первых, FOMC 16 декабря может пойти на ужесточение кредитно-денежной политики, что будет способствовать спросу на американский доллар на валютном рынке. Поскольку стоимость драгоценного металла деноминирована в долларах, то укрепление американской валюты способствует снижению стоимости золота. Более подробно о взаимосвязях валютного и товарного рынка можно узнать из видеозаписи нашего вебинара. Во-вторых, распродажи на рынке нефти будут способствовать снижению инфляционных ожиданий в государствах G-7, что заставит инвесторов избавляться от “желтого металла”. На минувшей неделе ОПЕК отрапортовал об увеличении добычи по итогам ноября на 0.23 млн. баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем. Сейчас уровень добычи нефтяного картеля составляет 31.69 млн. баррелей/сутки, при спросе 29.4 млн. баррелей в день. Таким образом, дисбаланс спроса и предложения по-прежнему увеличивается, что давит на котировки нефти и в свою, очередь будет негативно сказываться на золоте. На этом фоне следует открывать позиции Sell по XAU/USD на росте котировок в область 1080/1091 и фиксировать прибыль отметке 1042.

XPT/USD и XPD/USD:

Металлы платиновой группы в течение недели будут находиться под давлением. По итогам минувшей пятидневки товарный индекс CRB похудел на 3.2%, что указывает на отсутствие оптимизма в рядах инвесторов. Даже умеренно позитивные данные по торговому балансу Китая не смогли оказать поддержку товарному рынку. За первые одиннадцать месяцев текущего года чистый экспорт увеличился на 543.24 млрд. долларов, что на 64.74% большем, чем за аналогичный период 2014 года. Данный отчет сигнализирует о том, что говорить о значительном спаде экономики Поднебесной пока что рано. Судя по всему инвесторам нужны сейчас более сильные данные, однако никто из экономик G-20 их не предоставляет. Напротив, Китай, Австралия, Новая Зеландия, еврозона говорят о необходимости дальнейшего стимулирования экономики. Нельзя обойти стороной и фактор укрепления американской валюты на фоне ожидаемого повышения учетной ставки ФРС США. Если FED повысит ставку на 0.25%, то можно ожидать укрепления доллара, что вызовет отток капитала с рынка commodities и тем самым, будет способствовать снижению котировок промышленных металлов. На этом фоне следует открывать позиции Sell по XPT/USD на росте котировок в область 852/872 и фиксировать прибыль отметке 820 и открывать позиции Sell по XPD/USD на росте котировок в область 553/563 и фиксировать прибыль отметке 526.

S&P500:

Инвесторы продолжают ликвидировать позиции по “рисковым активам”, что тянет вниз американский фондовый рынок. Причины закрытия “лонгов” прежние: грядущее заседание FED, а также распродажи на рынке нефти. Именно нефтегазовый сектор на минувшей недели по большей части способствовал распродажам на фондовом рынке. Энергетический сектор похудел на 3.60%, при общем снижении рынка на 3.79%. В лидерах на минувшей пятидневке были защитный сектор нециклических товаров, который потяжелел на 1.37%. Такое позиционирование традиционно наблюдается в периоды оттока капитала из carry trade. Когда у инвесторов наблюдается снижение “аппетита к риску” на рынке наблюдается приток капитала в “защитные” сектора. Многих участников рынка волнует вопрос: состоится ли в этом году рождественское ралли? На мой взгляд, нет, поскольку американские корпорации демонстрируют “рецессию прибылей”, а FOMC всё-таки готов пойти на ужесточение кредитно-денежной политики. Позитивный релиз по PPI за ноябрь указывает на то, что данные по CPI во вторник также могут порадовать инвесторов. Показатель core CPI впервые с мая 2014 года может продемонстрировать рост 2% в годовом исчислении, что в свою очередь уменьшит число пессимистов в рядах Федрезерва. Руководители ФРС будут настаивать на том, что дальнейшее повышение ставок в 2016 году будет зависеть от макроэкономической статистики, однако восходящий тренд по инфляции и занятости будет способствовать более радужным комментариям в отношении перспектив экономического роста в Штатах. Таким образом, можно ожидать продолжение оттока капитала с американского рынка акций. На этом фоне следует открывать позиции Sell по S&P500 на росте котировок в область 2033/2060 и фиксировать прибыль отметке 1977.