Продаем EUR/USD и покупаем USD/JPY | 21 октября 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.00 мск. Япония: Глава Банка Японии Харухико Курода выступит с речью.

EUR/USD:

ЕЦБ отправил евро в нокаут - такие сообщения накануне появлялись на информационных лентах. Евро действительно завершило день в “красной зоне”, продемонстрировав снижение на 0,4%, но действительно ли в этом виноват европейский монетарный регулятор? На мой взгляд, нет, поскольку ничего необычного из уст Марио Драги не прозвучало. Глава ЕЦБ в очередной раз подчеркнул, что низкий ставки и QE будут сохранены до марта 2017 года или дольше, если это потребуется. Так же было указано на рост инфляции в среднесрочной перспективе. СМИ пишут нам о том, что инвесторы якобы ожидали сворачивания QE, начиная с декабрьского заседания, и поскольку Драги это опроверг, то рынок разочаровался в евро. Лично мне не совсем понятно, кто из инвесторов ожидал сокращения пакета стимулов в декабре, если инфляция в еврозоне, впервые за 22 месяца, достигла уровня 0,4% г/г. Только-только ЕЦБ стал получать первые положительные сигналы, которых по-прежнему не достаточно для сворачивания QE. Так почему же тогда упал евро в четверг? Я склоняюсь не к падения евро, а к росту индекса долларовой корзины в целом. По USDX наблюдается устойчивая восходящая тенденция и ближайшая сильная область сопротивления расположена на отметке 98,59, что предполагает снижение пары EUR/USD к уровню 1,0900. Почему растет индекс доллара? Потому что ФРС США, единственный центробанк из ведущей четверки, кто будет в текущем году повышать учетную ставку. Нельзя обойти стороной и динамику кредитных рынков, где доходность 10-летних государственных облигаций значительно снизилась по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что негативно для евро. Я открываю позиции Sell 1,0940/1,0970 и ставлю take profit 1,0900.

GBP/USD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, позитивная динамика долгового рынка может оказать поддержку британской валюте. В четверг доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании значительно выросла по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Еще один позитивный фактор – это снижение котировок кросс-курса EUR/GBP, что также оказывает поддержку фунту в паре с долларом. С другой стороны, накануне черное золото завершило торги в “красной зоне”, похудев более, чем на 2% и сегодня эта динамика может продолжиться, что в свою очередь будет оказывать давление на фунт ввиду сильной исторической корреляции двух инструментов. Почему нефть сегодня может продолжить снижение? Для этого есть две причины? Во-первых, укрепление американского доллара традиционно негативно сказывается на стоимости энергоносителей. Во-вторых, накануне Нигерия заявила о том, что она снижает свои экспортные цены на нефть. Нигерия начинает демпинговать, для того, чтобы привлечь клиентов и увеличить свою долю на рынке. Я ожидаю бокового тренда в рамках диапазона 1,2190-1,2300.

USD/JPY:

Коррекционное снижение в данной валютной паре завершилось и сейчас можно с уверенность говорить о продолжении восходящей тенденции. Во-первых, тренд по американской валюте набирает обороты. Дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии вновь расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Нельзя обойти стороной и распродажи на товарном рынке: энергоносители и металлы в четверг завершили торги в “красной зоне”, что также положительно отражается на котировках доллара, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. Во-вторых, фьючерс на японский фондовый индекс накануне прибавил в весе 1,6%, выйдя на новый максимум за последние 5,5 месяцев. С учетом снижения индекса страха для японского рынка Nikkei Volatility до минимальных уровней текущего года, а также падения индекса S&P 500 VIX – восходящая тенденция на рынке акций будет продолжена, что негативно отразится на йене, как валюте фондирования. Сегодня, в самый разгар европейской торговой сессии, выступит глава Банка Японии. На мой взгляд, Х. Курода может высказать намеки на возможность дополнительного смягчения кредитно-денежной политики на заседании 20 декабря, если инфляция продолжит оставаться в отрицательной области, что также может приободрить быков на наращивание длинных позиций. Я открываю позиции Buy 103,90/103,60 и ставлю take profit 104,40.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.