Доллар явный фаворит | 29 августа 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Основной индекс расходов на личное потребление за июль (предыдущее значение 0.1% м/м; прогноз 0.1% м/м).

Великобритания: Летние банковские каникулы.

EUR/USD:

В первой половине дня следует ожидать вялой торговли на фоне низкой ликвидности из-за банковского выходного в Великобритании. Лондон является столицей рынка Forex и сегодня банки не работают. В этой связи, пара может немного подкорректироваться вверх, после сильных пятничных распродаж вызванных выступлением главы ФРС США. Д. Йеллен подтвердила намерение монетарные властей повышать учетные ставки, поскольку экономика демонстрирует устойчивый рост. Вроде бы ничего нового председатель FOMC нам не сказала, но инвесторы всерьез забеспокоились и стали шортить евро. В чем основная причина такого беспокойства? Инфляционные ожидания в еврозоне по-прежнему очень низкие и даже единичное повышение учетной ставки ФРС вызовет сильную волну распродаж единой европейской валюты. Рынок государственных облигаций также указывает на нисходящий тренд в течение понедельника: дифференциал доходности 10-летних бумаг Германии и США сильно сокращается, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1,1220/1,1250 и фиксировать прибыль на отметке 1,1179.

GBP/USD:

Открываем позиции Sell по двум причинам. Во-первых, во второй половине дня можно ожидать позитивных данных из США по расходам на личное потребление за июль, что окажет поддержку доллару. Этот показатель имеет тесную коррелицию с ВВП и оказывает сильное влияние на валютный рынок. Почему сегодня можно ожидать хорошего отчета? На это указывает положительная динамика рынка труда: рост доходов населения и увеличение занятости. Напомню, что заявления на пособие по безработице сейчас находятся на 42-х летнем минимуме. То, что потребительская активность в Соединенных Штатах увеличивается, мы можем наблюдать на отчетах по продажам жилья и автомобилей. Американцы готовы делать дорогостоящие покупки, поскольку уверены в “завтрашнем дне”. Нельзя сбрасывать со счетов и сезонный фактор: в период с мая по сентябрь потребительские расходы в США традиционно растут. Во-вторых, кредитные рынки посылают нам сильный медвежий сигнал: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в американские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1,3150/1,3180 и фиксировать прибыль на отметке 1,3085.

USD/JPY:

Последний торговый день минувшей недели стал ключевым для данной валютной пары. Сначала Япония опубликовала слабые данные по инфляции за июль: индекс потребительских цен уже пять месяцев подряд находится в отрицательной области. В июле показатель сократился на 0,4% г/г. Такие удручающие результаты не оставляют Банку Японии иного выбора, как перейти к новому этапу смягчения кредитно-денежной политики осенью. Новые меры традиционно будут способствовать росту котировок пары USD/JPY. Затем, в самый разгар американской торговой сессии, состоялось выступление Д. Йеллен на экономическом симпозиуме в Jackson Hole, где было заявлено о необходимости повышения учетной ставки в текущем году. В итоге мы получили разнонаправленные ожидания по монетарной политике двух ведущих мировых центробанков. Таким образом, Банк Японии будет опускать курс йены вниз, а ФРС США будет поднимать курс доллара вверх. Долговой рынок сразу же отреагировал на эти ожидания вполне естественным образом: дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии в пятницу расширился на 0,07%, что в три раза выше среднедневного значения. В итоге, пара выросла на 1,26%, продемонстрировал максимальный однодневный рост с 12 июля. Сегодня, как было отмечено ранее, во второй половине дня можно ожидать позитивной макроэкономической статистики из США, что окажет дополнительную поддержку американскому доллару. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на росте котировок в область 101,50/101,10 и фиксировать прибыль на отметке 102,25.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.