Тренд по доллару усиливается | 25 июля 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.00 мск. Германия: Индикатор условий деловой среды от IFO за июль (предыдущее значение 108.7; прогноз 107.5).

EUR/USD:

Американская валюта уверенно завершила минувшую торговую неделю: индекс доллара USDX потяжелел на 0,88% и теперь открыта дорого на уровень 98,59, что предполагает потенциал роста на 1,21%. На каких драйверах доллар может вырасти до таких уровней? И есть ли вообще драйверы для роста котировок? Может быть, мы наблюдаем всего лишь краткосрочную реакцию и нас ожидает новая волна укрепления евро? На данные вопросы у меня есть ответы. Во-первых, Соединенные Штаты за последние два месяца опубликовали много позитивных макроэкономических релизов, что указывает на ускорение экономического роста, после вялого первого квартала. Это именно тенденция, а не временный рост. В целом, если смотреть на сезонные факторы, то экономика США традиционно показывает мощный рост во втором и третьем кварталах. Таким образом, до ноября мы еще получим целую порцию позитива из штатов, что окажет поддержку доллару. Во-вторых, цены на черное золото демонстрирует снижение на фоне дисбаланса мирового спроса и предложения, который с начала лета вновь стал центральным событием нефтяного рынка. Нет, о нем не забыли и говорили постоянно, начиная с лета 2014 года, но в начале текущего года об этом дисбалансе говорили очень мало, больше фокусируясь на встрече в Катаре и возможной заморозке добычи. Сейчас, когда цены на нефть устойчиво находятся выше уровня 45$/баррель, многие нефтяные компании, особенно в США (третий игрок на мировом рынке), стали увеличивать производственные мощности. Рост предложения при прежнем спросе вызовет либо коррекцию нефти Brent в область 38-40$/баррель, либо поход на новые минимумы года (25-27$/баррель). Даже при первом сценарии инфляционная картина в еврозоне ухудшится, что заставит ЕЦБ пойти на новые стимулы либо 8 сентября, либо 20 октября. Новое смягчение монетарной политики вызовет снижение евро. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0992/1.1025 и фиксировать прибыль на отметке 1.0930.

GBP/USD:

Brexit –это временные трудности и рынок уже учел этот фактор в котировках, когда фунт упал 30-ти летний минимум до уровня 1,2796 – так говорил многие трейдеры и экономисты. Нового падение британской валюты не ждите, фунт итак уже упал очень сильно – писали средства массовой информации. Однако, пятничные данные по PMI производственного сектора и сферы услуг указывают на то, что нисходящий тренд по британцу не завершен и вскоре мы увидим новую волну распродаж. Оба показателя упали до минимального уровня с апреля 2009 года, поскольку менеджеры по закупкам в промышленности и сфере услуг стали готовится к рецессии в британской экономике, о которой говорил Банк Англии до референдума. Такие данные способствовали падению доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.3130/1.3160 и фиксировать прибыль на отметке 1.3045.

USD/JPY:

В течение дня следует ожидать умеренного роста котировок на фоне спроса на рисковые активы. На ведущих мировых рынках акций сохраняется позитивный настрой, что является негативным фактором для йены, как валюты фондирования. Приток капитала наблюдается даже на рынках Emerging Markets, несмотря на политические риски в Турции и падение цен на нефть, что плохо для рынков акций Бразилии и России. К тому же уже в конце недели Банк Японии должен анонсировать новые стимулирующие меры и инвесторы продолжат наращивать длинные позиции под это событие. Дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии вновь расширяется, что также является бычьим сигналом для пары. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 106.00/105.60 и фиксировать прибыль на отметке 106.55.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.