Доллар теряет авторитет | 27 апреля 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Изменение объема ВВП за 1 квартал (предыдущее значение 0.6% кв/кв; прогноз 0.4% кв/кв).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за апрель (предыдущее значение 2,080M; прогноз 2,333M).

21.00 мск. США: Решение FOMC по основной процентной ставке за апрель (предыдущее значение <0.50%; прогноз <0.50%).

EUR/USD:

Соединенные Штаты в первые два торговых дня недели разочаровали инвесторов слабыми макроэкономическими релизами: продажи новостроек потребительская уверенность от CB и заказы на товары долгосрочного пользования вышли хуже консенсус-прогноза. На этом фоне дифференциал доходности государственных облигаций США и Германии сократился до минимального уровня за последние четыре дня, что является “бычьим” фактором для евро. Нельзя обойти стороной и восходящую тенденцию на товарном рынке, что традиционно негативно сказывается на стоимости доллара, поскольку биржевые товары котируются в американской валюте. Основным событием дня сегодня станет оглашение итогов заседания ФРС США. Доходность 2- летних казначейских облигаций, которая тесно коррелирует со ставками FED, вернулась к уровню последнего заседания, которое состоялось 16 марта. В этой связи, можно сделать вывод о том, что ставки сегодня менять монетарные власти не будут. В виду негативной макроэкономической статистики можно ожидать, что FOMC вновь укажет на то, что необходимо дождаться более сильных сигналов для повышения ставок. В этой связи, первая реакция рынка будет негативной и можно ожидать ослабления котировок американской валюты. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1270/1.1240 и фиксировать прибыль на отметке 1.1330.

GBP/USD:

В первой половине дня основным событием станет публикация предварительных данных по ВВП Великобритании за первый квартал. Опережающие индикаторы указывают на то, что сильного отчета мы сегодня не увидим. Показатели PMI производственного и строительного сектора продемонстрировали сильное замедление в начале текущего года. PMI сферы услуг также снизился, но более скромными темпами. Данные индикаторы имеют тесную корреляцию с динамикой ВВП. На слабый отчет указывает и показатель розничных продаж, который по итогам первого квартала вырос на 0,46% на фоне низкой базы последнего квартала 2015 года. На мой взгляд, сегодня можно ожидать выхода данных на уровне консенсус-прогноза, что не сможет оказать поддержки британской валюте. На кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что будет поддерживать спрос на фунт стерлингов. Нельзя обойти стороной и возможный рост котировок нефти до публикации данных от министерства энергетики США на фоне слабости американской валюты. Этот фактор также играет на руку ‘быкам” по британской валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4520/1.4480 и фиксировать прибыль на отметке 1.4580.

USD/JPY:

В течение дня следует ожидать роста котировок по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается сильное расширение дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Слабая макроэкономическая статистика из Японии, которую мы получали в последние два месяца, породила слухи о возможном дополнительном смягчении кредитно-денежной политики со стороны банка Японии. Доходность 2-х летних государственных облигаций Страны восходящего солнца, которая тесно коррелирует с ожиданиями по монетарной политике Банка Японии, с момента последнего заседания регулятора снизилась на 12 б.п. В этой связи, инвесторы активно наращивают длинные позиции на откатах, ожидая дальнейшей девальвации йены. Во-вторых, рост “аппетита к риску” также усиливает давление на йену, как валюту фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 111.25/110.85 и фиксировать прибыль на отметке 111.80.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.