Над британцем сгущаются тучи | 28 октября 2015

Во вторник пара EUR/USD похудела на 0.12% на фоне распродаж на рынке “черного золота”, что вызвало снижение доходности немецких государственных облигаций. Пара GBP/USD завершила торги снижением котировок на 0.3% после публикации слабых данных по ВВП Великобритании за 3 квартал. Пара USD/JPY по итогам дня похудела на 0.6% на фоне закрытия операции carry trade, что вызвало спрос на йену, как валюту фондирования.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

02.50 мск. Япония: Изменение объема розничной торговли за сентябрь (предыдущее значение 0.0% м/м; прогноз 1.0% м/м).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

21.00 мск. США: Решение FOMC по основной процентной ставке за октябрь (предыдущее значение <0.25%; прогноз <0.25%).

EUR/USD:

В первой половине дня на фоне отсутствия публикации важной макроэкономической статистики ход торгов будет определяться динамикой долгового и фондового рынков. На кредитных рынках доходность 10- летних государственных облигаций Германии с начала недели снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что снижает привлекательность инвестиций в европейские активы. На фондовых рынка накануне наблюдались пессимистические настроения, что является позитивным фактором для евро, как валюты фондирования. Во второй половине дня всё внимание участников рынка будет приковано к оглашению итогов заседания ФРС США по кредитно-денежной политике. С момента последнего заседания монетарного регулятора прошло чуть более месяца и никаких позитивных сигналов, которые бы явно указывали на переход к циклу повышения процентных ставок мы не увидели. Инфляционные ожидания, согласно динамике доходности 10-летних казначейских облигаций, за указанный период снизились и сегодня не стоит ожидать изменения кредитно-денежной политике. Более того, в последние три недели мы наблюдаем распродажи на рынке “черного золота” и в случае продолжения негативной тенденции – повышение ключевой ставки придется отложить до первой половины 2016 года. С учетом высокой скорости снижения нефтяных котировок – шансы на такой исход очень высокие. Таким образом, от FOMC, в этом году не стоит ожидать ужесточения кредитно-денежной политики. Учёл ли рынок такой сценарий в текущих котировках? На мой взгляд, да, поскольку мы наблюдались ослабление американской валюты в течение полутора месяцев. Однако небольшое, краткосрочное ослабление доллара можно ожидать по факту выхода данных. Почему не стоит сейчас рассчитывать на смену нисходящего тренда в паре EUR/USD? Потому что ЕЦБ, в отличие от своего американского коллеги, планирует увеличивать объем программы QE, что традиционно является фактором девальвации валюты. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.1000 -1.1110. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.1017 - 1.0958 и уровни сопротивления: 1.1051 -1.1096.

GBP/USD:

Национальный офис статистики Великобритании накануне отрапортовал о замедлении темпа экономического роста в третьем квартале. В указанном периоде хуже всех себя чувствовали два сектора: строительная и обрабатывающая промышленность. Соединенные Штаты в четверг также отчитаются по ВВП за третий квартал и в случае выхода позитивных данных, мы увидим новую волну распродаж британской валюте. Сегодня, в европейскую торговую сессию следует ожидать преобладания “медвежьих настроений” на фоне негативной динамики рынка “черного золота”. Министерство энергетики США опубликует традиционный по средам релиз по запасам сырой нефти, который может вновь разочаровать инвесторов слабыми данными на фоне сезонного снижения спроса. Нефтесервисная компания Baker Hughes на минувшей неделе не зафиксировала сокращения числа работающих буровых и в этой связи, не стоит рассчитывать на сильное сокращение добычи. Сорт Brent будет тестировать уровень 47$/баррель в течение дня, что окажет поддержку доллару. На долговом рынке два торговых дня подряд наблюдается расширение дифференциала доходности государственных облигаций США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Однако затем на сцену выйдет ФРС США и можно ожидать фиксации прибыли по коротким позициям и некоторого коррекционного движения вверх в паре GBP/USD. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5330/1.15365 и фиксировать прибыль на отметке 1.5295. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5271 - 1.5206 и уровни сопротивления: 1.5315– 1.5351.

USD/JPY:

В азиатскую торговую сессию следует обратить внимание на публикацию данных по розничной торговле Японии за сентябрь. В августе наметилось замедление темпа роста среднего заработка, что является негативным фактором для расходов домохозяйств. Индикатор потребительской уверенности за сентябрь также снизился на 1.1 п., по сравнению с предыдущим месяцем. Однако располагаемые доходы населения в летний период значительно увеличились, что указывает на выход данных в пределах медианы прогнозов. Затем всё внимание инвесторов будет сфокусировано на динамике фондовых рынков. Коррекционное движение продолжается, что увеличивает спрос на йену, как валюту фондирования. Однако в самый разгар американской торговой сессии мы можем увидеть вновь “бычьи” настроения на рынках акций, вызванных решением ФРС США не изменять кредитно-денежную политику. На этом фоне в первой половине дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 119.90-120.90. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 120.09 – 119.62 и уровни сопротивления: 120.36 – 120.73.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.