По Японской иене ожидается разворот | 12 августа 2013

 Прогноз-сценарий на 12.08.2013

EUR/USD вырос за неделю и закрылся на уровне 1.3339. Торговый баланс Германии составил 15.7 млрд. евро в июне. Европейский центральный банк снизил свой прогноз роста для валютного союза еврозоны, который изо всех сил пытается избежать рецессии. ЕЦБ также заявил, что будет поддерживать процентные ставки 0.5 процента в течение длительного периода времени. С другой стороны океана Претензии по Безработицы в США немного выросли по сравнению с предыдущей неделей - 333K.  Промышленное производство Франции продемонстрировало падение на 1.4 процента в течение месяца.

GBP/USD вырос за неделю и закрылся на уровне 1.5502. Пара резко подскочила в среду после спекуляций о возможном повышении процентных ставок. Такие спекуляции на рынке появились после комментариев главы Банка Англии Марка Карни, который показал свою приверженность снизить инфляцию до 2.0 процента. Сальдо баланса внешней торговли Великобритании вышло лучше ожиданий рынка -8100000000 стерлингов в июне.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

22:00 мск. США: Баланс федерального бюджета за июль (предыдущее значение 116.5 млрд. $, прогноз -96 млрд. $)

Новая неделя, те же драйверы

Четыре основные вопроса продолжают влиять на формировании инвестиционного климата: ожидания сужения в США; стабилизация китайской экономики; циклический подъем в Европе, и покупки иностранных облигаций в Японии. 

Новости на прошлой неделе, и предполагаемый поток данных на этой неделе, как ожидается, либо укрепят эти вопросы или, по крайней мере, не бросят им вызов.  

Количество участников рынка поредела и волатильность в целом снизилась. Однако, глядя на события следующего месяца, можно ожидать свежую волатильность на рынке, и укрепление доллара.  

Премьер-министр Японии Абэ будет принимать решение, следует ли изменять или блокировать спорный налог с розничных продаж. Первый из двух этапов должен быть реализован в начале нового финансового года. Германия проводит свои национальные выборы, и хотя немецкая политика вряд ли существенно изменится, есть ощущение, что в преддверии выборов (и, может быть отчасти из-за летних каникул) многие вопросы не утихают, которые могут дойти до кипения впоследствии.

Такие проблемы, как дефицит финансирования в Греции, хрупкое правительство Италии, испанские банки, и их уязвимость перед продолжением падения цен на недвижимость и Португалия могут привлекать внимание. Кроме того, существует потенциальный экзогенный шок в виде сужения ФРС, и многие все еще ожидают, что это начнется уже в следующем месяце.

Евро/доллар

Рост экспорта и промышленного производства в Китае оказали поддержку PMI, показав, что вторая по величине экономика в мире стабилизируется, укрепляя уверенность в мягком сценарии посадки.

Потоки капитала также работали в пользу Европы.  Во-первых, имело место сокращение спекулятивных длинных позиций по доллару, что нашло отражение на фьючерсном рынке, который рассматривается в качестве прокси для импульса и тенденции. Во-вторых, американские фонды денежного рынка, как сообщается, увеличили воздействие на европейские бумаги банка. В-третьих, отдельные доклады свидетельствуют, что международные менеджеры перенесли некоторые средства в европейские облигации и акций из США и Японии. В-четвертых, последние трансграничные поглощения также, позали чистый приток прямых инвестиций в Европе. 

Технический анализ Forex: EUR/USD

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

поддержки:

S3 - 1.3261

S2 - 1.3296

S1 - 1.3318

сопротивления

R1 - 1.3376

R2 - 1.3412

R3 - 1.3434

Все внимание на сопротивление 1.34. Медленное сползание от него предполагает тестирование 1.33. Если эта поддержка устоит, возможен рост к 1.34.

Фунт/доллар

 Корректирующее давление доминирует

Есть несколько важных экономических данных, которые должны выйти в ближайшие дни, в том числе ВВП Еврозоны за 2 квартал, инфляция в Великобритании и состояние рынка труда, розничные продажи в США, инфляция, промышленное производство и первые региональные исследования за август. Тем не менее, эти данные вряд ли изменят базовый сценарий за летние каникулы в США и Европе, и корректирующие силы, вероятно, продолжат доминировать на валютном рынке.

Сентябрь будет ключевым месяцем, ФРС сужается, немецкие (и австралийские и норвежские) выборы, и в Японии решение о налогах с розничных продаж. Этот месяц будет создавать возможности для этих макро-разработок. Волатильность падает, а это часто бывает перед большими ходами (вспомните эффект пружины).

Протокол заседания Банка Англии (минутки) должен выйти 14 августа, что может иметь ограниченное влияние на стерлинг, но политическое заявление должно показать единогласное решение. Бывший член правления Банка Англии Чарльз Гудхарт утверждал, что "британское восстановление, вероятно, несколько недооценили" и сказал, что MPC может в конечном счете изменить политику стимулирования в третьем квартале 2016 года, так как экономика становится на более устойчивый путь.

Технический анализ Forex: GBP/USD

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

поддержки:

S3 - 1.5418

S2 - 1.5457

S1 - 1.5479

сопротивления

R1 - 1.5541

R2 - 1.5580

R3 - 1.5602

Стерлинг застопорился перед $ 1.56. Он флиртовал с линией нисходящего тренда, проведенной по максимумам января и июня, но не закрылся выше нее. Корректирующее снижение предполагается в район 200-дневной скользящей средней $ 1.5465 в понедельник. Учитывая объемы, стерлинг может уйти немного ниже $ 1.5400 без сигнализации важной вершины. 

Несмотря на риск в виде краткосрочного отката, восходящий тренд от июльского минимума (1.4812) должен набирать обороты, так как фундаментальные перспективы для Великобритании улучшаются. Тем не менее, существует риск увидеть небольшую коррекцию от сопротивления линии тренда.  Теперь мы сосредоточимся на том, активизируются ли продавцы около 200 МА (как они делали неоднократно).

Доллар/йена

 Японская иена выросла, но ожидается крупный разворот

Японская иена выросла по отношению к доллару США , демонстрируя лучшую недельную производительность, отскочив от июньского максимума. Иена укрепилась, несмотря на важнейшие фундаментальные драйверы, но решающее значение будет иметь то, как японская валюта отреагирует на экономические данные ближайшей недели.

Японского ВВП показал меньший рост, чем ожидали, что вероятно, заставит Банк Японии пересмотреть гиперагрессивные меры ослабления так называемой Abenomics.

-----------------------

Технический анализ Forex: USD/JPY

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:

поддержки:

S3: 95.05

S2: 95.58

S1: 95.89

сопротивления

R1: 96.74

R2: 97.27

R3: 97.58

Снижение до 95.81 было остановлено линией поддержки. Паре сложно будет преодолеть треугольник сопротивлений. Ожидается возобновление роста.