Прогноз-сценарий на 09.07.2013
Доллар США снизился против большинства основных валют, так как трейдеры фиксировали прибыль после наблюдавшегося на прошлой неделе роста, вызванного сильными экономическими данными США.
Американская валюта упала против евро, японской иены и британского фунта. Но наблюдатели за рынком говорят, что доллар все еще находится в восходящем тренде, а вышедшие в пятницу данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США, которые оказались лучше прогноза, сигнализируют о том, что восстановление экономики США набирает обороты. Это, в свою очередь, приведет к тому, что Федеральная резервная система США начнет сворачивать свою программу ежемесячных покупок облигаций на 85 млрд долларов до конца этого года.
“Это лишь заминка, - говорит Чарльз Сен Арно, вице-президент валютного подразделения в Nomura. – Мы видим постепенное расхождение в курсе денежно-кредитной политики: Европейский центральный банк все еще находится на стадии понижения процентных ставок, а ФРС готова сократить стимулирование”.
Согласно вышедшим данным, число рабочих мест вне сельского хозяйства США в июне выросло на 195 000, превысив прогноз. Экономисты ожидали роста рабочих мест на 160 000. Между тем уровень безработицы не изменился и составил 7.6%.
Пара доллар/иена упала до 100.97 против 101.10 в пятницу вечером, а пара евро/доллар выросла до 1.2870 с 1.2834.
“В краткосрочной перспективе доллар продолжит сдавать позиции после недавнего роста”, - говорит Брэд Бектел, директор Faros Trading. – Я не думаю, что мы увидим большой рост доллара. Доходность облигаций еврозоны стабилизируется около текущих уровней и доллар потеряет импульс к росту”.
Пара фунт/доллар торговалась по 1.4951 против 1.4874.
Индекс доллара Wall Street Journal, который отслеживает стоимость доллара против корзины из других валют, составлял 75.99 против 76.26 в пятницу вечером в Нью-Йорке.
Теперь внимание инвесторов переключается на выступление председателя ФРС Бена Бернанке в среду. Они хотят понять, повлиял ли каким-то образом неожиданно большой рост числа рабочих мест на политику центрального банка. Бернанке, вероятно, попытается снизить опасения относительно того, что эти данные оправдывают повышение процентной ставки в следующем годy. Это может также ослабить доллар, несмотря на то, что успокоит нервозный рынок облигаций, пишет Стивен Инглендер, стратег-аналитик Citi, в записке для клиентов.
Но Инглендер добавляет, что ослабление доллара не будет очень продолжительным, особенно если данные по розничным продажам в США, которые выйдут на следующей неделе, покажут, что восстановление продолжает набирать обороты.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
10:00 мск. Еврозона: Экспорт Германии за май (предыдущее значение 1.9 % м/м, прогноз -0.4 % м/м)
12:30 мск. Великобритания: Промышленное производство за май (предыдущее значение 0.1 % м/м, прогноз 0.2 % м/м)
Американские рынки начали неделю ростом
Американские рынки выросли в понедельник, так как воспоминания о сильном NFP все еще на уме трейдеров.
NASDAQ прибавил +0.16% или +5.45 пкт. до 3484.83, S&P 500 - +8.57 пкт. или +0.53% до 1640.46, а Dow Jones - +88.85 пкт. или +0.59% до 15224.69.
Все секторы рынка закрылись с повышением, однако акции энергетического сектора оказались в числе лидеров.
Фьючерсы на палладий в понедельник выросли в цене до двухнедельного максимума. Цены на платину повысились на 2.7%.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи, котировки сентябрьских фьючерсов на палладий, которые торговались наиболее активно, выросли на 17.85 доллара, или на 2.6%, до 695.40 доллара за тройскую унцию. Это самый высокий уровень закрытия с 19 июня, когда фьючерсы закрылись на уровне 696.40 доллара за унцию.
Октябрьские фьючерсы на платину выросли в цене на 35.60 доллара, или на 2.7%, до 1362 доллара за унцию.
Anglo American Platinum Ltd., крупнейший производитель платины в мире и значимый производитель палладия, сообщил, что около 5600 рабочих двух предприятий в Рюстенбурге отказались выходить на работу. По сообщению компании, рабочие требуют восстановления в должности 19 лидеров Ассоциации профсоюзов шахтеров и строителей, которые были уволены после нелегальной забастовки, устроенной в прошлом месяце.
Трейдеры по металлам внимательно следят за развитием трудовых споров в Южной Африке, на долю которой приходится около 73% мировых поставок платины и 36% мировых поставок палладия.
Инвесторов все больше беспокоят нарушения поставок, так как горнодобывающие компании и союзы в следующие недели должны продлить долгосрочные рабочие контракты.
“Это не пройдет само собой, мы будем наблюдать рабочие забастовки и потери в производстве”, - сказал Билл О’Нил, основатель Logic Advisors.
“Ситуация все еще очень напряженная”, - заметил О’Нил. Он добавил, что сохраняющаяся неопределенность, вероятно, вызовет рост цен на платину и палладий.
Котировки фьючерсов на золото и серебро между тем выросли с минимумов, достигнутых в пятницy. Это произошло на фоне ослабления доллара США и снижения доходности казначейских облигаций США. Цены на золото и серебро часто движутся в одном направлении, так как исчисляются в долларах.
Августовские фьючерсы на золото на COMEX выросли в цене на 1.8%, до 1234.90 доллара за унцию, а фьючерсы на серебро подорожали на 1.6%, до 19.038 доллара за унцию.
Итоги торгов:
Вечерний фиксинг в Лондоне: 1235.25 доллара против 1212.75 доллара на предыдущей сессии.
Цена августовского фьючерса на золото: 1234.90 доллара /+22.2 доллара/.
Цена сентябрьского фьючерса на серебро: 19.038 доллара /+30.2 цента/.
Цена октябрьского фьючерса на платину: 1362.00 доллара /+35.60 доллара/.
Цена сентябрьского фьючерса на палладий: 695.40 доллара /+17.85 доллара/.
Прогнозы валютных курсов по евро, фунту стерлингов, доллару и канадскому доллару:
Евро держится достаточно хорошо. Некоторые плохие данные из Германии угрожают единой валюте, но в конце концов инвесторы смогли поставить более слабые, чем ожидалось, данные по торговому балансу и промышленному производству за май, на второй план и сосредоточиться вместо этого на слухах, что Греции будет предоставлен крупнейший кредитный транш финансирования. Прогноз по евро нейтральный.
Фунт стерлингов немного оправился от понижательного давления, вызванного заявлением в прошлый четверг руководством от Банка Англии. Индекс делового оптимизма Великобритании от бухгалтеров / консалтинговой фирмы BDO/ показал, что оптимизм на самом высоком уровне за год. Стерлинг, как ожидается, будет торговаться нейтрально с негативным уклоном.
Доллар США отдал часть завоеваний, которыми он упивался в пятницу после публикации положительных Non-Farm Payrolls за июнь. Тем не менее, ухудшение нестабильной политической ситуации в Египте вполне может способствовать росту безопасной валюты, играющей роль в мире валюты-убежища. USD, как ожидается, будет торговаться на нейтрально-ПОЗИТИВНО.
Канадский доллар зарегистрировал сильный рост в течение последних двух торговых дней, благодаря обнадеживающим данным о создании рабочих мест, опубликованным в пятницу. Тем не менее, канадец по-прежнему в "группе риска", благодаря дальнейшему смягчению мировых цен на сырье и вездесущей угрозы со стороны Федеральной резервной системы США, которая сузит свою программу количественного смягчения. Луни, как ожидается, будет торговаться от нейтрального до отрицательного смещения в ближайшее время.
Евро/доллар
Низкие процентные ставки будут стимулировать восстановление, говорит Драги депутатам Европарламента
Причины низких долгосрочных процентных ставок, объявленных ЕЦБ на прошлой неделе, как способ увеличить кредитование малых фирм и усилия по сокращению фрагментации финансовых рынков, были в числе вопросов, обсуждавшихся президентом ЕЦБ Марио Драги с Депутатами Европарламента ЕС по экономическим и валютным вопросам в понедельник.
Низкие процентные ставки
Депутаты Европарламента приняли утверждение г-н Драги о том, что низкие процентные ставки являются правильным ответом на слабую экономическую активность и динамику кредитования. Но даже если принять, что низкие процентные ставки помогут восстановлению, они хотели бы знать, почему национальные и межбанковские ставки остаются гораздо выше, и как кредитная ставка различия между государствами-членами может быть снижена.
Кредитование малого и среднего бизнеса
Депутаты Европарламента приветствовали желание облегчить кредитование малого и среднего бизнеса (МСБ), что проявляется в решении низкой ставки, принятом на прошлой недели. Но они снова утверждали, что банки не кредитуют МСП (малые и средние предприятия) достаточно, несмотря на получение дешевого финансирования со стороны ЕЦБ. Они предположили, что оценка риска для МСП должна быть изменена, чтобы дать им возможность получить кредиты и играть свою роль в экономике.
Снижение фрагментации
Депутаты Европарламента выразили озабоченность по поводу фрагментации банковского сектора ЕС и интересовались, может ли банковский союз привести к еще большему дроблению между евро и стран не в евро.
Они приветствовали соглашение Совета по процедуре разрешения для проблемных банков, однако подчеркнули необходимость гарантии для схем разрешения. Если ЕЦБ становится одной надзорной властью, он должен соответствовать высоким стандартам демократической подотчетности.
Риски для экономики
В дебатах с депутатами Европарламента, г-н Драги дал свою оценку экономической ситуации риска в ЕС, в качестве председателя Европейского совета по системным рискам (ESRB). Они спросили его, могут ли усилия финансовый консолидации сами нести опасность для экономики и антикризисных инструментов, таких как низкие долгосрочные процентные ставки ЕЦБ, может ли это повлиять на наращивание риска. Другие спрашивали, насколько успешными был ESRB в стимулировании законодателей действовать по его рекомендациям по решению рискованных практик и экономических тенденций.
Драги: восстановление европейской экономики начнется в этом году
В ходе второй части слушаний в Европарламенте, глава ЕЦБ Марио Драги вновь повторил, что монетарная политика Банка будет оставаться аккомодационной настолько долго, насколько это будет необходимо, а процентные ставки будут поддерживаться на низких уровнях в течение длительного времени.
Хотя ситуация в еврозоне еще не стабилизировалась и понижательные риски для экономики сохраняются, ЕЦБ ожидает, что во 2-м полугодии 2013 г. в регионе начнется постепенное восстановление экономики. Решающим фактором в этом процессе станет устойчивая банковская система.
Драги отметил, что политика ЕЦБ помогла стабилизировать финансовые условия в еврозоне. Тем временем, действия правительств ЕС стимулировали рост доверия в еврозоне, и индикаторы настроений выросли в последнее время.
ЕЦБ, Драги: повышение ставок не требуется в настоящий момент
Глава ЕЦБ Марио Драги выступая перед Комитетом по экономической и кредитно-денежной политике Европарламента в Брюсселе в понедельник, сосредоточил внимание на функциях Комитета по европейским системным рискам, который он возглавляет и который занимается надзором за рисками для финансовой системы еврозоны.
Драги подчеркнул важность надзора за финансовой стабильностью в ЕС и дал понять, что ЕЦБ готов чаще использовать свои полномочия.
Глава ЕЦБ также подчеркнул, что процессы фискальной консолидации были неизбежны, и что Португалия, где экономическая ситуация продолжает оставаться «напряженной», должна прилагать больше усилий, стимулируя рост экономики. Он также похвалил Испанию за попытки сократить размер долга частного сектора.
В ответ на вопрос о новой прозрачной коммуникативной политике в вопросе процентных ставок, о которой было объявлено на прошлой неделе, Драги признал, что поддержание ставок на низких уровнях в течение длительного времени чревато рядом рисков, однако отметил, что на данном этапе высокие ставки являются неоправданными и могут дестабилизировать слабые экономики еврозоны.
* Президент ЕЦБ Драги: Португалия - лишь одна из стран, испытывающих стресс
* Главная проблема малых и средних компаний - отсутствие клиентов, а не кредитование
* ЕЦБ не может заставить банки выдавать кредиты компаниям малого и среднего бизнеса
* Одного мандата достаточно, это не мешает преследованию наилучшей политики
* Операции OMT снизили риски для всех
* ЕЦБ постоянно думает о том, как оживить кредитование
* "Мы сделали все", чтобы подтолкнуть банки выдавать кредиты
* Три года назад нельзя было реструктуризировать госдолг в связи с риском распространения кризиса
* Греции следует осуществлять реформы, а не искать помощи
* Между тем, Греция добилась значительного прогресса
* Предыдущее греческое правительство ввело Тройку в заблуждение относительно силы экономики
* Низких процентных ставок недостаточно, необходимы структурные реформы
* ЕЦБ склонен сохранять низкие процентные ставки
* Медленные или недостаточные реформы могут подорвать экономику
* Восстановление будет проходить лишь "умеренными" темпами
* Более мягкие условия на рынке также окажут поддержку восстановлению
* Политика ЕЦБ будет способствовать восстановлению экономики в конце 2013 г и в 2014 г
* ЕЦБ оставит свою политику мягкой так долго, как это будет необходимо
* Длительная рецессия - основной системный риск, который я вижу сегодня
* Высокие процентные ставки дестабилизируют слабые экономики
* Более высокие процентные ставки не оправданы для многих развитых экономик
* Испания добилась значительного прогресса в снижении частного долга
* Продолжающаяся рецессия - сама по себе угроза финансовой системе
* Новая волна стресса может привести к повсеместному росту процентных ставок
* Налогово-бюджетная консолидация была и остается неизбежной
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.2755
S2 - 1.2782
S1 - 1.2826
сопротивления
R1 - 1.2897
R2 - 1.2925
R3 - 1.2968
EUR/USD достиг вчера пика на 1.2879, но позже немного снизился.
EUR/USD все еще не на позитивной территории
Нахождение EUR/USD под 1.2875 сохраняет негативный прогноз
Несмотря на вчерашнюю торговлю EUR/USD в плюсе, он стабилизируется ниже 1.2875. Длительная торговля под этим уровнем сохранит негативный прогноз.
Фунт/доллар
МВФ мог бы повысить прогноз роста Великобритании после апрельского понижения
Международный валютный фонд (МВФ) мог бы на этой неделе и обновить прогноз роста для Великобритании.
"Кажется весьма вероятным, что они пересмотрят прогноз роста вверх," - сообщил в понедельник Джордж Бакли, главный экономист по Великобритании Deutsche Bank, агентству CNBC.
МВФ понизил прогнозы роста Великобритании в апреле в связи с опасениями по поводу программы экономии министром финансов страны Джорджем Осборном, что вызвало войну слов между министром и организацией.
Главный экономист МВФ Оливер Бланшар сказал, что Осборн «играет с огнем» и должен «рассмотреть корректировки первоначального финансового плана». Осборн ответил, что "не было никакого плана B для экономики Великобритании" и что он будет придерживаться реализации сокращения расходов на миллиарды фунтов стерлингов.
МВФ прогнозировал, что экономика Великобритании будет расти на 0.7 процента в этом году и на 1.5 процента в 2014 году - урезав прогнозы на 0.3 процентного пункта.
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.4775
S2 - 1.4816
S1 - 1.4883
сопротивления
R1 - 1.4990
R2 - 1.5031
R3 - 1.5098
Падение британского фунта, произошедшее за последние три недели, нацеливает пару фунт/доллар США на дальнейшее ослабление до 1.4229.
Резкое падение пары во второй половине прошлой недели поместило непосредственно в поле зрения реакционный минимум 2013 года 1.4832, а также подтвердило формирование 4-летней фигуры продолжения «медвежий вымпел».
Объявление, сделанное на прошлой неделе Банком Англии под руководством нового управляющего Марка Карни, стало для фунта значительным ударом. Банк Англии заявил, что намерен сохранять ставки низкими.
Размах ослабления пары с момента достижения в ноябре 2007 года пика 2.1160 можно увидеть на месячном графике. Волна снижения с максимума 1.6369, с января 2013 года, должна продолжиться ниже 1.4832, в сторону уровней, на которых пара в последний раз торговалась в июне 2010 года.
Ниже 1.4832 нет ничего, что имело бы форму очевидной поддержки, - до 1.4275/29, где минимум мая 2010 года совпадает с проекцией целевого уровня равенства волн и уровнем коррекции Фибоначчи – 76.4% диапазона медвежьего вымпела 1.3502-1.7041.
Уровень 1.45 может получить поддержку, так как находится примерно в середине нисходящего тренда протяженностью в 600 пунктов. Но вероятность того, что эта поддержка сможет остановить мощный нисходящий тренд, низкая.
Район скопления поддержек 1.4275/29 является последней линией защиты перед реакционным минимумом января 2009 года 1.3502.
Потребуется разворот выше максимума среды 1.5303 (маловероятно), чтобы поставить под сомнение медвежьи перспективы пары.
Доллар/йена
Сюрприз: Японские инвесторы сбрасывают казначейские облигации США
Одно из самых больших сюрпризов 2013 года может и не быть настолько шокирующим, если вы внимательно посмотрите на цифры.
В Японии агрессивные усилия стимула первоначально вызвали ралли актива. Банк увеличил план количественного смягчения, чтобы снизить стоимость иены и заставить отечественных инвесторов, наконец, отказаться от уже низкодоходных облигаций Японии, присоединиться к всемирной борьбе за выход на развивающиеся рынки зоны евро, так называемую периферию, американские акции и все остальное.
Глава Банка Японии Харухико Курода в апреле прогнозировал, что низкие внутренние доходности облигаций вызовут перераспределение "портфелей" в акции, иностранные облигации и другие активы. Вместо этого, данные показывают, что японские инвесторы остались чистыми продавцами иностранных активов.
Но действительно ли это сюрприз? Люди, которые исследуют инвестиционные потоки, скажут вам, что деньги обычно следуют за рынком, а не наоборот.
Тем временем, американские казначейские облигации начали двигаться в начале мая, что привело к росту доходности, а затем ускорились на ожиданиях, что Федеральная резервная система начнет урезать свои покупки облигаций.
В действительности, подробные данные от Министерства финансов показывают, что японские инвесторы присоединялись к выходу из казначейских облигации США, отметил Марк Чэндлер, глава глобальной валютной стратегии Brown Brothers Harriman:
Похоже, что большая часть облигаций продавалась японскими инвесторами, в мае оказались проданы казначейские облигации США на 30 миллиардов долларов - рекордное количество. После $ 15.5 млрд. продаж в апреле. Май был пятый месяц подряд, когда японские инвесторы сократили свои активы Казначейства США и за этот период было продано около 8 трилл. йен.
Аналитики отмечают (банк Danske), что продажа иностранных облигаций восходит к первой четверти, когда это было обусловлено необходимостью портфельных менеджеров для регулировки доли иностранных ценных бумаг на балансе в результате резкого падения иены. Во втором квартале распродажи производились в большей степени обеспокоенностью тем, что ФРС сужается.
Между тем, японские инвесторы были чистыми покупателями облигаций зоны евро, но более медленными темпами, чем в конце 2012 года. Франция и Нидерланды остаются предпочтительными странами, в то время как проблемные страны PIIGS - Португалия, Италия, Ирландия, Греция и Испания - еще на очереди.
Аналитики Danske заявили, что они ожидают - японские инвесторы возобновят чистые покупки иностранных облигаций в конце этого года, хотя, вероятно, - что неудивительно - только после некоторой стабилизации доходности. Кроме того, обзор пенсионных правил Японии, который должен завершиться в конце этого года может дать государственным пенсионным фондам больше полномочий, чтобы покупать иностранные ценные бумаги, отметили они.
• ... И теперь вы знаете, почему евро растет, "Между тем, японские инвесторы были чистыми покупателями облигаций зоны евро ..."
-----------------------
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 99.90
S2: 100.34
S1: 100.64
сопротивления
R1: 101.39
R2: 101.84
R3: 102.13
Краткосрочная тенденция – нисходящая коррекция.
Многочисленные приказы на продажу пары доллар США/японская иена со стороны японских экспортеров расположены выше уровня 100, говорит Осамy Такасима, глава валютно-стратегического подразделения Citigroup. Между тем почти нет признаков того, что краткосрочные участники рынка, такие как хеджевые фонды, наращивают короткие позиции по иене, отмечает он. В центре внимания рынка находится выступление председателя ФРС США Бена Бернанке, которое пройдет в средy. По словам Такасимы, пара будет торговаться в диапазоне 100.50-101.50 во вторник.
.png "Сюрприз: Японские инвесторы сбрасывают казначейские облигации США")
.png "Сюрприз: Японские инвесторы сбрасывают казначейские облигации США")
.png "Сюрприз: Японские инвесторы сбрасывают казначейские облигации США")
en 
cn 
id 
ar 
ru 
vn 
es 
pt 
th 
kz 
ua 
tj 
az 
ms 
