EUR/USD : нет предпосылок для роста котировок. | 28 марта 2014

На минувшей недели американский доллар укрепил свои позиции против основных конкурентов. Пара EUR/USD по итогам недели ослабла на 0.85%. Активности “медведей” способствовала ФРС США - американский регулятор преподнёс рынкам маленький сюрприз – помимо сокращений объемов покупок облигаций на 10 млрд.$ в месяц, было объявлено об ожидании более быстрого сокращения безработицы. Оценка прогноза инфляции не изменилась – ФРС ожидает возвращения к целевому уровню в 2% в 2015-2016 годах. На этом негативном фоне наблюдалось стремительное падение единой европейской валюты. Лишь только в последний торговый день недели на фоне фиксации прибыли по коротким позициям – падение пары евро/доллар прекратилось и наблюдался технический отскок. В итоге, торговая неделя по паре евро/доллар завершилась на отметке 1.37936.

Пара GBP/USD в начале недели пребывала под давлением на фоне слухов о больших коротких позициях у нескольких институциональных инвесторов. Не смогли оказать серьезную поддержку “кабелю” позитивные данные по занятости – количество безработных в январе сократилось, что в совокупности с ростом заработных плат является хорошим сигналом для продолжения восстановления экономики Туманного Альбиона. На этом фоне можно ожидать увеличение личного потребления, что благоприятно для показателя ВВП. Максимум на, что хватило “быков” - поднять котировки до отметки 1.6653. Решение Федрезерва продолжить курс сворачивания стимулирующих мер лишь только ускорило падение британской валюты. Инвесторы распродавали рисковые активы и уходили в американский доллар. В итоге, торговая неделя по паре GBP/USD завершилась на отметке 1.6712, показав снижение на 0.9%.

Пара USD/JPY уже в первый день торгов пользовалась уверенным спросом, на фоне снижение геополитических рисков в мире, а так же открытия длинных позиции со стороны долгосрочных инвесторов на низких уровнях. В среду 19 марта был опубликован релиз по торговому балансу, который вышел хуже медианы прогнозов, что указывает на наличие проблем у японских экспортеров. “Быки” по паре доллар/йена долго ждали драйвера для продолжения роста котировок и в итоге дождались – руководство ФРС США вновь пошло на урезания объемов стимулирующих мер, что благоприятно для американского доллара. На этом фоне наблюдался мощный рост пары USD/JPY, которая схода преодолела сразу несколько ключевых сопротивлений. В итоге, торговая неделя завершилась ростом на 0.8%, на отметке 102.25.

Прогноз на неделю 24 марта – 28 марта:

EUR/USD:

Грядущая неделя будет последней в марте, а потому интересной на макроэкономические события. В понедельник 24 марта центр исследований Markit Economics опубликует отчеты по индексу PMI производственного сектора Франции и Германии. В первую очередь инвесторы обратят внимание на немецкие данные, от которых можно ожидать выхода данных чуть хуже медианы прогнозов. Последний негативный релиз от института ZEW по деловому климату Германии указывает на то, что немцам крайне тяжело вытягивать в рост всю экономику Еврозоны. Во вторник 25 марта институт IFO опубликует данные по условиям деловой среду в Германии за март, которые по опросам агентства Bloomberg, должны показать снижение, что так же будет оказывать давление на единую европейскую валюту. В этот же день, в американскую торговую сессию Штаты опубликуют данные по потребительской уверенности от Conference Board и продажам жилья на первичном рынке. После провала в декабре и январе – в последний зимний месяц экономика США показывает умеренный рост. Если и в этот раз мы получим позитивные данные – можно ожидать устойчивого спроса на американский доллар. В целом, по итогам недели можно ожидать преобладание “медвежьих” настроений по паре EUR/USD, в рамках диапазона 1.3600 – 1.3850. 

GBP/USD:

Во вторник 25 марта будет опубликован релиз по индексу потребительских цен Великобритании за февраль, которые по ожиданиям участников рынка должен показать снижение до уровня 1.7% в годовом исчислении. Британская валюта в последние 7 месяцев показывает укрепление по отношению к доллару и евро, что оказывает некоторое понижательное давление на развитие инфляционных процессов. Рост среднего заработка в январе может оказать позитивный эффект на потребительские цены и можно ожидать выхода данных чуть лучше медианы прогнозов. В совокупности с краткосрочной перепроданностью пары фунт/доллар – можно ожидать некоторого восстановления котировок британской валюты. Выход данных по розничной торговли можно ожидать на уровне консенсус – прогноза с небольшими отклонениями, что не вызовет сильной реакции инвесторов на это событие. Так же не стоит забывать и про геополитическую напряженность в мире, которая может обостриться в любую минуту, что вызовет распродажи в рисковых активах, в том числе и в паре фунт/доллар. В целом по итогам недели можно ожидать развития боковой тенденции в рамках диапазона 1.6350-1.6600.

USD/JPY:

В первой половине недели инвесторам следует обратить внимание на американскую статистику. После спада в январе – в феврале Штаты показывают умеренные темпы восстановления экономики, что позволяет рассчитывать на прирост показателя потребительской уверенности от Conference Board , а так же увеличения объема заказов на товары долгосрочного пользования. Умеренно позитивные отчеты поддержат небольшой спрос на американский доллар. Не стоит так же забывать и про динамику торгов на фондовых площадках – в случае усиления геополитической напряженности, распродажи на ведущих мировых рынках акций вновь активизируются, что выступит негативным фактором для котировок пары доллар/йена. В последний торговый день недели Япония опубликует целый блок важной макроэкономической статистики. Особое внимание следует уделить отчету по индексу потребительских цен – ЦБ Японии поставил для себя задачу достичь целевого уровня инфляции в 2% в течение ближайших 12 месяцев, что еще больше подогревает интерес к итоговому релизу. Опережающие индикаторы показывают смешанный новостной фон - потребительская уверенность показала сокращение, а продажи универсальных магазинов, напротив прирост на 0.1%. Если обратить внимание на сезонный фактор – в большинстве случае в феврале инфляционное давление увеличивается и на этом фоне можно ожидать выхода данных на уровне медианы прогнозов, что не окажет сильной поддержке японской валюте. В целом, в течение недели можно ожидать боковой тенденции в рамках диапазона 101.00 - 103.50.