Прогноз-сценарий на 22.03.2012 | 22 марта 2012

 Прогноз-сценарий на 22.03.2012

МИРОВЫЕ РЫНКИ-акции снизились на слабых данных по жилью в США

Экономические данные были ограничены по своим масштабам. 

Неутешительные данные жилья в США - несбывшиеся надежды инвесторов на сильную экономику.

В США продажи домов неожиданно упали в феврале и предложения недвижимости на рынке выросло, что подчеркивает слабое состояние рынка жилья.

Продажа существующего жилья в годовом исчислении составили 4590000 единиц в феврале. Это порядка 4.60 миллиона единиц. 

Тем не менее, темпы продаж за январь были пересмотрены в сторону повышения до 4630000, предполагая, что спрос на жилье и цены, по крайней мере стабилизировались.

Комментарии председателя ФРС Бернанке и министра финансов Гейтнера об экономическом кризисе в Европе не стали ракачивать акции или другие активы.

"Но цены не падают так же резко, как несколько лет назад. Мы видим некоторые признаки стабильности цен", - сказал Гари Тайер, главный стратег из Wells Fargo Advisors в Сент-Луисе.

Dow Jones Industrial Average снизился на 22.82 пункта (0.17 процента) до 13 147.37. Индекс Standard & Poor's 500 снизился на 1.23 пункта (0.09 процента) до 1 404.29. Индекс Nasdaq Composite вырос на 3.88 пункта (0.13 процента) до 3 078.03.

MSCI - мировой фондовый индексов снизился на 0.3 процента, остановив победное ралли более чем на 10 процентов в этом году, достигнув самого высокого уровня с августа в понедельник.

В Европе индекс FTSEurofirst 300 упал на 0.6 процента.

Курс доллара США прибавил по отношению к конкурентам после выхода данных.

Государственный долг США увеличился, так как инвесторы воспользовались недавним выигрышем в доходности, хотя экономическая картина по-прежнему подрывает значение государственного долга.

Цены на Treasuries упали на прошлой неделе и сломали диапазон, который в держался течение четырех с половиной месяцев, а последние данные указывают на снижение ожиданий дальнейшего экономического стимулирования со стороны ФРС.

10-летние казначейские ноты торговались по 2.30 процента, снизившись с мульти-месячного максимума около 2.40% накануне, в то время как 30-летние облигации по 3.42 процента.

Нефть марки Brent торгуется вблизи $ 124.12 за баррель. Американская легкая малосернистая нефть выросла на 93 цента выше $ 107 за баррель.

Акции энергетических компаний потеряли 1.0%, а нефти, газового оборудования и услуг столкнулись с наиболее выраженным давлением. 

Индекс волатильности вернулся выше 15. 

Доллар то слабел, то укреплялся, то снова слабел, не уходя далеко от уровня открытия дня. Но по итогам скромно снизился к концу дня против корзины конкурирующих валют менее чем на 0.1%.

Индекс доллара ICE, отслеживающий стоимость доллара к торгово-взвешенной корзине других валют, составлял 79.588 против 79.593.

В то время как нефть была сильна, большинство других товаров торговались разнонаправленно после страдания от агрессивного давления продаж в предыдущие сессии. Тем не менее, индекс CRB показал прирост лишь на 0.1%.

Выросшие секторы: Телеком +0.3%, Потребительские товары +0.1%, Потребительский +0.1% 

без изменений: Машиностроение, материалы 

Снизившиеся сектора: Tech -0.1%, здравоохранения -0.1%, коммунальные услуги -0.2%, Финансы -0.4%, Энергетика - 1.0%

-------------------------------------------------------------------------------

События, на которые стоит обратить внимание сегодня:

13:00 мск. Еврозона: Предварительный индекс менеджеров по снабжению в сфере услуг в марте(Предыдущее значение - 48.8)

13:30 мск. Великобритания: Розничные продажи за февраль(Предыдущее значение - 2.0 % г/г, Прогноз - 2.5 % г/г)

14:00 мск. Еврозона: Заказы в промышленности за январь (Предыдущее значение - -1.7 % г/г, Прогноз - -3 % г/г)

16:30 мск. США: Число первичных заявок на пособие по безработице (Предыдущее значение - 351 тыс., Прогноз - 354 тыс.)

20:00 мск. Еврозона: Выступление главы ЕЦБ Драги

20:45 мск. США: Выступление главы ФРС Бернанке

Неоднозначные данные по рынку жилья США и сохраняющиеся опасения относительно замедления экономики Китая в среду повысили спрос на доллар США и японскую йену как валюты-убежища. Между тем снижение возглавили чувствительные к росту валюты.

В начале нью-йоркской сессии рынки были разочарованы данными о небольшом снижении продаж на вторичном рынке жилья США в феврале. 

Эти данные заставили инвесторов обратить свой взор на казначейские облигации США, доходности которых отступили с недавних 4-месячных максимумов. Сильные экономические данные США и растущие доходности гособлигаций в последнее время усиливали потоки средств в доллар, так как трейдеры стремились к высоким прибылям. Тем не менее, слабые данные и опасения относительно роста мировой экономики побудили некоторых инвесторов сделать выбор в пользу относительно безопасного доллара, хотя им и пришлось отказаться от более высоких доходностей, которые им обещали другие валюты.

"Скачок доходностей в США подстегивал доллар к росту", - говорит Крис Фернандес, вице-президент Bank of the West. Тем не менее, поскольку инвесторы периодически отказываются от высокодоходных валют, таких как австралийский доллар и евро, из-за опасений за мировую экономику, "доллар сохранил свой статус валюты-убежища", несмотря на направление динамики казначейских облигаций США, добавляет Фернандес.

Рынки вели себя осторожно перед сегодняшним выходом производственных данных по Европе и Китаю, где серия слабых отчетов усилила ожидания спада. В результате австралийский и новозеландский доллары ослабли вторую сессию подряд, а йена выросла против всех валют.

На фоне растущих ожиданий рецессии в еврозоне, а также на фоне стагнации в Японии и грозящего Китаю замедления экономики, США превратились в неправдоподобно яркое пятно в мировой экономике.

Сильные данные США заставили инвесторов выводить средства из традиционных валют-убежищ. Они также привели к частичному отказу от торговли на "склонности к риску/нежелании рисковать", когда сильные данные побуждают трейдеров вкладывать средства в высокодоходные валюты.

Тем не менее, оптимизм в отношении экономики США может быть чрезмерен, и при появлении каких-либо плохих новостей рынки могут отреагировать столь же чрезмерным падением.

Евро/доллар

EUR/USD присел на вялых данных рынка жилья в США

Евро ослаб по отношению к доллару в четверг на новостях, что рынок жилья в США остается вялым, что заставило инвесторов продавать рискованные активы и обратиться к доллару в поисках безопасности.

На азиатских торгах в четверг, пара EUR/USD снова выросла до 1.3245.

В США Национальная ассоциация риэлторов сообщила, что продажи существующих домом снизились на 0.9% в феврале, что немного слабее, чем ожидалось.

Цифры по продаже жилья возобновили опасения, что сектор жилья в США, который бросил страну в рецессию, продолжает слабеть восстановление, улучшается, но отстает. 

Инвесторы продали акции на новости.

Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке заявил, что Европа должна уплотнить свой банковский сектор и добавил, что ее финансовое положение сталкивается с трудностями, несмотря на то, что на рынке затишье по поводу долгового кризиса.

Между тем в Европе, греческий заместитель министра финансов Филиппос Sachinidis был приведен к присяге в качестве нового министра финансов страны, в то время как Афины погашают EUR 14.5 млрд. долга от получения первого транша помощи.  

Германия и Португалия продали облигации на аукционе на условиях, которые помогли развеять в Европе финансовые страхи.

Евро, тем временем, вырос против фунта и ослаб по отношению к йене.

Позднее в четверг, еврозона обнародует предварительные данные о деятельности сектора производства и услуг, в то время как Германия и Франция опубликуют отдельные релизы.

Еврозона также опубликует данные по промышленному производству, а позднее выступит Президент ЕЦБ Марио Драги.

В США, тем временем, будут опубликованы официальные данные по безработице, главный индикатор экономического здоровья.

Председатель ФРС Бен Бернанке выступит на мероприятии в Вашингтоне, за его комментариями будут внимательно наблюдать ища возможные указания будущего направления денежно-кредитной политики.

Технически, EUR/USD, вероятно, проверит сопротивление на 1.3285 и отправится к поддержке на 1.3180 (диапазон среды). От сопротивления ожидается нисходящая коррекция. Цель - 1.3140. Сопротивления - 1.3250/90/3310. 

Фунт/доллар

Британия обещает сократить дефицит бюджета

Министр финансов Великобритании Джордж Осборн обещал "непоколебимую приверженность" сократить дефицит бюджета страны, а также сократить максимальную ставку по налогу на прибыль.

Канцлер казначейства Осборн заявил, что Великобритания на пути к устранению дефицита бюджета к 2017 году. В среду он объявил о планах сократить в следующем году максимальную ставку подоходного налога с 50 процентов до 45 процентов.

Осборн сказал, что экономика Великобритании будет расти немного быстрее, чем ожидается в этом году - на 0.8 процента вместо 0.7 процента, как прогнозировало консервативно-либерально-демократическое коалиционное правительство в ноябре.

Великобритания сможет избежать рецессии в этом году, несмотря на экономический спад в соседней еврозоне, отметил канцлер, добавив, что правительство будет занимать немного меньше, чем прогнозировалось в финансовом году 2012.

"Этот бюджет (2012/13) подтверждает нашу неизменную приверженность бороться с долгами", - сказал Осборн в начале своего выступления по бюджету в парламенте.

Осборн сказал, что сокращение максимальной ставки подоходного налога, который взимается с доходов физических лиц превышает ? 150 000 (180 000 евро, $ 238 000) в год, утверждая, что нынешний уровень в 50 процентов вредит экономики.

"Эта (50 процентов) налоговая ставка является самой высокой в странах G20," - сказал он.

"Это выше не только, чем ставка налога в Америке, но и в крупных европейских странах, таких как Франция, Италия и Германия.

"Широко признано коммерческими организациями и международными наблюдателями, что это наносит ущерб британской экономике". Новая ставка вступит в силу в апреле 2013 года.

Предыдущее правительство подняло максимальную ставку с 40 до 50 процентов после глобального финансового кризиса в 2008 году.

Осборн, представляя свой третий бюджет жесткой экономии подряд, сталкивался с ожесточенным давлением со стороны правого крыла своей Консервативной партии и представителей бизнеса сократить максимальную ставку, чтобы стимулировать экономический рост.

В стремлении умиротворить младших партнеров по коалиции либерал-демократов, Осборн принял точку зрения, что работники начинают платить налог на прибыль - до ? 9205 - путем закрытия налоговых лазеек для богатых и увеличения налогов на собственность.

Финансовые рынки прохладно отреагировали на бюджет.

Осборн также сказал, что правительство должно снизить корпоративный налог на прибыль компаний до 24 процентов с 26 процентов, начиная со следующего месяца, а не до 25 процентов, как было объявлено в прошлом году.

Британское правительство осуществило огромные сокращения государственных расходов и повышение налогов, чтобы сократить рекордный дефицит, доставшийся в наследство от предыдущей администрации в 2010 году.

Коалиция также стремится сохранить ценный кредитный рейтинг AAA Великобритании, который держит расходы государственного заимствования низкими, чтобы избежать в греческом стиле суверенного долгового кризиса.

Британия будет занимать несколько меньше, чем ожидалось в этом году в результате правительственных мер жесткой экономии.

Общественный сектор чистых заимствований прогнозируется на уровне 126 000 000 000 фт.ст. ($ 200 млрд, 151 млрд евро) в текущем 2011/2012 финансовом году, заканчивающийся в апреле, сказал Осборн законодателям.

Новый прогноз заимствований, предоставленных Управлением по бюджету, отметил некоторое улучшение по сравнению с предыдущей оценкой в 127 000 000 000 фт.ст., который был дан в ноябре.

Заимствование по прогнозам, снизится до 120 млрд. фт.ст. в следующем 2012/2013 финансовом году, прежде чем упасть до 98 млрд. фт.ст. в 2013/2014.

Технически, GBP/USD, вероятно снизится до 1.5780. Сопротивления - 1.5895/5920.

Доллар/йена 

Йена получает передышку после недельного ралли евро

Евро/йена слезла с пятимесячного максимума против евро в среду. Валюта заработала короткую передышку от инвесторов, которые ищут для финансирования покупки более рискованные активы за счет заимствований в Японской валюте. Это, когда инвесторы занимают низкодоходные валюты, чтобы купить высокодоходные активы, скорее всего, продолжится после того, как Банк Японии принес сюрприз ослабления в прошлом месяце.

    Кроме того, недавний всплеск доходности американских бумаг Казначейства сделало доллар менее привлекательным в качестве валюты финансирования по сравнению с йеной.

    После достижения свежих минимумов против евро и висение около 11-месячного минимума по отношению к доллару, Японская валюта отскочила, но, вероятно, останется под давлением самих инвесторов, которые ищут любой отскок для начала свежих медвежьих позиций по йене.

    Евро вырос выше, чем 111.40 йены на торговых платформах EBS, самого высокого уровня с конца октября. В среднем на 0.6 процента в день.

   Джереми Стретч, глава валютной стратегии в CIBC World: "Коррекция - это возможность открыть свежие медвежьи позиции по йене и мы ожидаем, что доллар/йена поднимется к 85-85.50 йены в то время как евро ударившись о сопротивление выше 111 йен, вероятно, будет консолидироваться".

    Чистые шорты по йене значительно выросли за последние три недели. 

    Но, учитывая резкое падение в последние дни японской валюты, может быть некоторая передышка. Кроме того, обычно, март - месяц, который привлекает японский корпоративный спрос на йену бизнесменов Японии в конце года и в конце месяца.

    Рэй Фаррис, главный стратег по Азии с фиксированным доходом из Credit Suisse в Сингапуре, сказал, что будет ли доллар расти дальше

по отношению к йене в ближайшие месяцы будет зависеть от Банка Японии и в значительной степени от его денежной политики.

    "Если Банк Японии продолжит, месяц за месяцем, новые меры смягчения денежно-кредитной политики и сделает достаточно, чтобы убедить

внутренние рынкы в Японии, что пытается поднять уровень инфляции до 1 процента, то доллар/йена, вероятно, продолжит расти", - сказал Фаррис. "Но еще не ясно, насколько агрессивным Банк Японии желает быть", - сказал он.

Сегодня Япония неожиданно объявила о положительном сальдо внешней торговли в феврале в размере 32.9 млрд йен после того, как в течение четырех месяцев подряд был зафиксирован дефицит. Экономисты прогнозировали дефицит в 110 млрд йен. Рынок внимательно следит за данными по внешней торговле Японии, так как ухудшение показателей внешней торговли, наблюдающееся в последнее время, считается одним из факторов недавнего роста доллара против японской йены. Пара доллар/иена упала до 83.16 против 83.43 до публикации данных, причем трейдеры говорят, что сегодня возможно падение ниже 83.00.

Технически, USD/JPY держится недалеко от недавно достигнутых максимумов, так как появляется интерес к покупкам при снижениях. Доллар на какое-то время упал после данных по внешней торговле Японии, но одного этого недостаточно, чтобы переломить восходящий тренд. Однако дальнейший рост может быть затруднен после того, как накануне пара не смогла удержаться выше 84. Ближайшая поддержка - около 83 фигуры.