Покупай на слухах (ожиданиях), продавай на фактах! | 15 марта 2011

Покупай на слухах (ожиданиях), продавай на фактах!

Кто и по какому поводу придумал это утверждение первым, история умалчивает, однако применимо оно на всех финансовых рынках.

… Стандартная реакция трейдера на появление слухов – подготовка своих позиций к их реализации. Происходит поступательное движение рыночных котировок в заданном ожиданиями направлении и, скорее всего, сформируется тренд. … В момент появления ожиданий на рынке может зародиться новая, достаточно мощная и быстрая волна, которая способна формировать любые самые сильные движения, иногда даже против текущего тренда, провоцируя коррекцию.

… Самым распространенным объектом ожиданий на фондовом и валютном рынках является учетная ставка. Если на рынке ожидают повышения процентных ставок, то фондовому рынку это грозит снижением, а валютному – ростом национальной валюты. И пока эти ожидания не дошли до самого последнего игрока – тренд будет продолжаться. Сила тренда будет при этом прямо пропорциональна количеству новых получателей ожиданий-слухов.

… Вторая часть утверждения о «продаже фактов» основана на том, что трейдеры играют «на слухах» ровно до момента их подтверждения или опровержения. Как только они превращаются в факт, оправдываются они или нет, рынок быстро корректируется, и рыночные цены возвращаются к новым средним уровням. И цены возвращаются тем сильнее, чем больше не оправданны были ожидания. В момент появления факта главное для трейдера – успеть первым «спрыгнуть с поезда»: совершить сделку и выйти из позиции. В это время некогда думать, главное – быстрота реакции. А значит, думать нужно раньше, чтобы быть готовым к разным вариантам развития событий. Ведь иногда с окончанием одного тренда начинается новый, противоположный. Хотя все-таки чаще после появления факта рынок только корректируется и затем замирает в ожидании новых слухов и игры. В любом случае, продолжают работать по старому отыгранному тренду только инвесторы, имеющие долгосрочные позиции на основании долгосрочных же ожиданий, либо тугодумы.

… Некоторые экономисты называют рыночных спекулянтов "санитарами леса". И действительно, спекулянты не столько расшатывают рынок, реагируя на самые разнообразные ожидания и слухи, сколько стабилизируют его, упреждая возможные экстремальные реакции реальных секторов экономики. Именно спекулянты перепродают риски, которые иначе ложились бы на плечи реального сектора экономики без малейших шансов на избавление от них.

Из книги: Эрика Наймана «Малая энциклопедия трейдера»


Прогноз-сценарий

Как сообщили вчера эксперты IHS Global Insight, по итогам прошлого года Китай вырвался в лидеры, вытеснив США с позиции главного мирового производителя, которую Штатам удавалась удерживать за собой в течение 110 лет.

В 2010 г. доля Китая в мировом объеме промышленного производства составила 19.8%, что вернуло Поднебесной статус лидера, коим он являлся в начале 19-го века. В результате США со своими 19.4% оказались на втором месте.


Важные новости на сегодня:

13:00 мск. Германия: Индекс текущих условий ZEW в марте (Предыдущее значение - 85.2, Прогноз - 86)
13:00 мск. Германия: Индекс настроений ZEW в марте (Предыдущее значение - 15.7, Прогноз - 15.7)

15:30 мск. США: Индекс цен на импорт за февраль (Предыдущее значение - 1.5 % м/м, Прогноз - 0.9 % м/м)
16:00 мск. США: Покупки иностранцами ценных бумаг Министерства финансов США за январь (Предыдущее значение - 54.6 млрд.$)
16:00 мск. США: Чистый приток капитала за январь (Предыдущее значение - 65.9 млрд.)
21:15 мск. США: Ключевая процентная ставка ФРС США

Стив Бэрроу, эксперт Standard Bank, напоминает о факторах риска со стороны заседания ШНБ по монетарной политике, запланированного на четверг. "Хотя никто не ожидает повышения ставки, то же самое можно было сказать и о последнем заседании ЕЦБ". Хотя ЕЦБ и не повысил уровень ставки, он недвусмысленно дал понять, что ужесточение возможно уже в апреле. Не исключено, что ЦБ Швейцарии также может выступить с аналогичными агрессивными заявлениями, считает Бэрроу.

Вероятно, ШНБ не пойдет по "более драконовскому пути", учитывая низкий показатель инфляции в стране и обеспокоенность чрезмерным укреплением франка, однако "даже тонко завуалированные" комментарии по поводу возможного повышения ставок в будущем "могут спровоцировать рост франка".


Евро/доллар

ЕЦБ, Бини-Смаги:

- соглашения, достигнутые в выходной, "в целом удовлетворительны"

Министр финансов Франции Лагард:

- без ответного жеста со стороны Ирландии ЕС не станет решать проблему процентных ставок

-Понижение рейтинга Испании говорит о том, что надо быстрее выработать правила для рейтинговых агентств

Согласно последним оценкам Банка международных расчетов (BIS), различные банки мира могут потерять в Португалии, Ирландии, Греции и Испании в общей сложности $2.5 трлн.

В своих расчетах Банк учитывал различные виды подверженности банков финансовым рискам, от деривативов до более традиционных инструментов инвестирования.

Уязвимее всех оказалась Германия, чья доля участия в рынках капитала вышеупомянутых стран составила $569 млрд. Судя по всему, это может оказать определенное давление на политику Берлина в регионе, наглядно демонстрируя, что дефолты членов еврозоны крайне нежелательны.

В течение многих месяцев, единая европейская валюта получала поддержку не только от надежд, что Европейский Центральный Банк будет придерживаться воинственной позиции по денежно-кредитной политики, но и от надежды, что лидеры ЕС выступят с долгосрочным решением суверенного долгового кризиса. Однако, чем дольше лидеры вели переговоры, ища компромисс между переферейными странами должниками и основными странами, тем труднее было найти этот компромисс. Разрыв между богатыми и бедными странами увеличился и политическое противостояние с обеих сторон усилились. В Ирландии правительство пало и, в Германии новый закон может быть принят Бундестагом на следующей неделе, что будет больше ограничит функции Ангелы Меркель как канцлера для проведения переговоров. То, что долговые проблемы еврозоны могут еще ухудшиться, можно отследить с помощью устойчивого роста стоимости страхования долгов периферийных стран евро зоны, а также и некоторых из ключевых стран. В то время, как лидеры Евросоюза готовятся собраться в Брюсселе на последний раунд переговоров по этому вопросу, рост по португальским облигациям близок к их рекордным значениям. Пока евро выглядит на удивление хорошо, укрепляясь по отношению к доллару на протяжении большей части этого года, в надежде, что политики, как в цирке, вытянут кролика из шляпы, и что воинственный ЕЦБ начнет повышать процентные ставки уже в следующем месяце, что делает евро более привлекательным. Это помогло подтолкнуть единую валюту до $ 1.40.

Евро остался в восходящем тренде против доллара после новостей в минувшие выходные, что Лидеры еврозоны договорились о расширении временного фонда спасения на EUR500 млрд. долларов. Рынки, по большому счету, закрывают глаза на текущие ситуации в Японии и Ливии, а также на проблемы евро зоны, делая вид удовлетворенностью совещания министров финансов зоны евро.

Технически, пока EUR/USD торгуется выше краткосрочного уровня поддержки 1.3855, курс может вернуться до максимумов прошлого понедельника на 1.4040. Но только уверенный прорыв этого сопротивления позволит нацелится на 1.4300. Если этот сценарий реализуется, то будет возрастать дивергенция между техническим и фундаментальным анализом. И чем дальше евро будет укрепляться, тем "больнее" будет падать...

Фунт/доллар

Агентство Fitch подтвердило рейтинг Великобритании как AAA, прогноз стабильный

Эта новость дала фунту толчок к росту, позволив валюте отметить максимум на 1.6198. Однако, офера на этом уровне остановили наступление и позволили паре снизится. Поддержка находится около 1.6070. Пробой вчерашнего максимума нацелит пару на 1.6240.

Доллар/йена

Йена стабилизировалась в понедельник, после того как Банк Японии принял беспрецедентные меры для повышения ликвидности на рынке после землетрясения и цунами в пятницу.

ЦБ Японии дополнительно влил 15 триллионов йен (или 183 миллиардов долларов США) в финансовую систему с целью поддержания рынков, потрясенных событиями пятницы. Это помогло на время сдержать рост японской валюты по отношению к ее основным конкурентам - доллару США и евро.

Правительство Японии планирует продать JPY 300 млрд. новых облигаций, начиная с 22 марта


Технически, по USD/JPY поддержка находится на 81.15. Область сопротивлений 82.25/45

Период "неожиданных" интервенций со стороны Банка Японии может начаться, если йена укрепится сильнее 81.00 против доллара США.